Fed w końcu przyznaje się do tego, co wszyscy wiedzieli od 5 lat: ceny są za wysokie, a polityka łatwego pieniądza podsyca inflację – pisze Charlie Bilello, główny strateg rynkowy w Creative Planning. I dodaje: rozwiązanie jest proste: podnieść stopy procentowe, zakończyć luzowanie ilościowe i przestać drukować pieniądze. Czyli zrobić coś odwrotnego do tego, co spowodowało problem.

Po wypowiedzi szefa Fed rentowności wzrosły

Decyzji Fed na razie nie ma. Za to rentowności obligacji znalazły się na huśtawce. Wzrosły w środę, ponieważ inwestorzy z uwagą śledzili kolejne dane i komentarze nowo mianowanego prezesa Rezerwy Federalnej.

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych – głównego benchmarku dla kredytów hipotecznych, kredytów samochodowych i zadłużenia z tytułu kart kredytowych – wzrosła o prawie 6 punktów bazowych i wyniosła 4,481 proc.

Rentowność 2-letnich obligacji o krótszym terminie zapadalności wzrosła o prawie 4 punkty bazowe do 4,176 proc., podczas gdy rentowność 30-letnich obligacji skarbowych wzrosła o 7 punktów bazowych do 4,973 proc.

Nowo mianowany prezes Rezerwy Federalnej (Fed) Kevin Warsh przemawiał w środę na dorocznym forum polityki pieniężnej Europejskiego Banku Centralnego w Sintrze w Portugalii. Inwestorzy śledzili dyskusję w poszukiwaniu wskazówek dotyczących przyszłości polityki pieniężnej Fed.

– Jest wiele najnowszych wiadomości na ten temat, a my wejdziemy do sali i zamkniemy drzwi, odbędziemy dobrą debatę – powiedział szef banku centralnego. „Ale nie mam dla was nic więcej”.

Warsh również odmówił udzielania wskazówek dotyczących polityki przed lipcowym posiedzeniem, ale zauważył, że „widzimy, że ceny są zbyt wysokie”. – Gdyby byli ludzie w sektorze gospodarstw domowych, przedsiębiorstw, na rynkach finansowych, którzy sądzili, że ten bank centralny zaakceptuje cel inflacyjny powyżej 2 proc., cóż, pewnie byliby rozczarowani – dodał. – Zapewnimy stabilność cen w USA.

Rynki obecnie wyceniają prawie 73 proc. szans na to, że Fed utrzyma stopy procentowe bez zmian na lipcowym posiedzeniu i około 65 proc. szans na to, że wprowadzi podwyżkę o co najmniej ćwierć punktu procentowego na kolejnym posiedzeniu FOMC we wrześniu, według narzędzia FedWatch firmy CME.

Po danych o zatrudnieniu rentowności spadły

Z kolei w czwartek rentowności krótkoterminowych obligacji skarbowych spadły w czwartek, ponieważ inwestorzy zapoznali się z gorszymi od oczekiwań danymi o zatrudnieniu, które sugerowały, że Rezerwa Federalna może wstrzymać się z podwyżkami stóp procentowych.

Rentowność 2-letnich obligacji skarbowych spadła o ponad 2 punkty bazowe do 4,137 proc. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych, będących punktem odniesienia, wzrosła o 1 punkt bazowy do 4,485 proc.

Liczba miejsc pracy w sektorze pozarolniczym w czerwcu wzrosła o 57 000 po uwzględnieniu sezonowości, co jest wynikiem znacznie niższym niż 129 000 dodanych w maju i niższym od prognozy Dow Jones na poziomie 115 000.

– Ogólnie rzecz biorąc, dane utrudniają wyobrażenie sobie lipcowej podwyżki stóp procentowych przez Fed, nawet jeśli dane o inflacji wciąż nie są optymistyczne – powiedział Ian Lyngen, dyrektor ds. strategii stóp procentowych w USA w BMO Capital Markets. – Prawdopodobieństwo obniżki w lipcu gwałtownie spadło, co jest zgodne z przewidywaniami, że liczba miejsc pracy utrudnia wyobrażenie sobie podwyżki w lecie.