PKN - zaległości podatkowe spółki zależnej

Po przeprowadzonej kontroli skarbowej w spółce Rafineria Trzebinia S.A. wpłynęły do tej spółki decyzje Inspektora Urzędu Kontroli Skarbowej, w których ustalono zobowiązania podatkowe Rafinerii Trzebinia S.A. z tytułu podatku akcyzowego i podatku od towarów i usług. zaległości podatkowych i odsetek za zwłokę na łączną kwotę 113,6 mln zł. Inspektor Urzędu Kontroli Skarbowej zakwestionował wysokość naliczonej ulgi w podatku akcyzowym.

Zarząd Rafinerii Trzebinia S.A. w obecnym stanie faktycznym podjął działania w celu dokonania szczegółowej analizy kwoty zobowiązań wynikających z decyzji Inspektora UKS. Zarząd Rafinerii Trzebinia S.A. złożył odwołanie do Izby Skarbowej w Krakowie wraz z wnioskiem o wstrzymanie wykonania decyzji. PKN ORLEN S.A. posiada 77,06% udziałów w Rafinerii Trzebinia S.A.

Na piątkowej sesji wolumen obrotów na akcjach PKN Orlen wyniósł 2,3 mln. akcji, co stanowi 0,5% kapitału akcyjnego. Zainteresowanie akcjami PKN widoczne jest od kilku sesji, dzięki czemu kurs osiągnął najwyższy kurs od roku. Wzrost zainteresowania akcjami był związany z dobrą koniunkturą na rynku oraz spekulacjami dotyczącymi zaangażowania niektórych podmiotów w zakup akcji PKN. Spekulacje te nasiliły się w doniesieniach prasowych. Zainteresowanie akcjami PKN może wynikać ze zbliżającego się terminu NWZA lub z przeciągającego się procesu prywatyzacji. Zbliżające się NWZA ma podjąć decyzję dotyczące zmian we władzach Spółki. W przypadku PKN Skarb Państwa nie posiada udziału wystarczającego do pewności dokonania tych zmian. Powoduje to możliwość skupowania akcji przez część podmiotów zainteresowanych zwiększeniem swojej roli w trakcie NWZA. Przedłużający się okres sprzedaży 17,58% pakietu akcji (będącego w posiadaniu Nafty Polskiej) spowodował powstanie spekulacji, że akcje skupują kandydaci na inwestora branżowego lub podmioty działające na ich zlecenia. Należy pamiętać, ze możliwość "wrogiego przejęcia" w przypadku PKN jest trudna z uwagi na ograniczenia statutowe. Przejęcie kontroli nad PKN bez akceptacji przedstawicieli Ministerstwa Skarbu Państwa jest obecnie praktycznie nierealne. Stąd do spekulacji dotyczących ewentualnego zaangażowania w skupowanie akcji inwestorów branżowych należy podejść sceptycznie. Atrakcyjność akcji PKN wynika z wysokiej kapitalizacji, znacznego free float oraz płynności akcji. Również obecna wycena rynkowa wskazuje na możliwość wzrostu cen akcji. Stąd przy utrzymaniu popytu na polskie akcje należy oczekiwać utrzymania pozytywnej tendencji notowań PKN. Wpływ na wycenę rynkową PKN w najbliższym czasie mogą mieć ostateczne decyzje w sprawie prywatyzacji Rafinerii Gdańskiej. Kandydatem na inwestora w tej spółce jest brytyjski koncern Rotch Energy. W przypadku braku powodzenia w negocjacjach nie należy wykluczyć zmiany strategii prywatyzacji sektora paliwowego w Polsce i dopuszczenie do tej prywatyzacji płockiego Koncernu.