Komentarz poranny IDMSA

Dzisiaj drugi dzień zeznań Bernanke przed Kongresem Dość dynamiczne osłabienie USD wcześnie rano mogło być w dużym stopniu związane z obawami inwestorów, że dane na temat inflacji będą lepsze od oczekiwań lub, że wypowiedź szefa Rezerwy Federalnej będzie miała jastrzębi charakter. Dane były niejednoznaczne, gdyż główne wskazanie było niskie, a inflacja bazowa wysoka.

Zeznanie Bernanke było nieco zaskakujące, gdyż skoncentrował on się na nieco gorszych perspektywach gospodarczych (zamiast na inflacji). Rynek mógł zinterpretować taką prognozę jako wskazanie na możliwość zmniejszenia się presji inflacyjnej w przyszłości. Bernanke podkreślił też problemy wynikające z ostatnich wydarzeń w sektorze kredytów hipotecznych o niskiej jakości. Jako, że jest to temat wywołujący sporą nerwowość inwestorzy zareagowali dalszą sprzedażą akcji i zakupami obligacji. Dobre dla obligacji okazały się także fatalne dane na temat budowanych nowych domów. Złe dla rynku akcji była z kolei rosnąca cena ropy naftowej, która osiągnęła 75 USD za baryłkę oraz gorsze wyniki kilku blue chipów. Mimo dość negatywnych informacji dolar wczoraj utrzymywał swoją wartość. Wśród dzisiejszych publikacji wyjątkowo ważne będą notatki FOMC z posiedzenia 27-28 czerwca oraz indeks Philadelphia. Notatki mogą nieco rozjaśnić lub nadać kontekst niektórym wypowiedziom Bernanke, lecz nie powinny zawierać nić wyjątkowo zaskakującego. Inwestorzy będą głównie zainteresowani tym, dlaczego zmieniło się sformułowanie na temat ?podwyższonej? inflacji, choć sens tego zdania był zachowany.

EURPLN

Nieco słabszy złoty był wynikiem głównie wyprzedaży na rynkach akcji, szczególnie w Europie oraz umocnienia jena. Oba te wydarzenia były związane głównie z nerwowością inwestorów, która wynika z informacji o skutkach finansowych dla funduszy hedgingowych i banków inwestycyjnych złej sytuacji w sektorze kredytów hipotecznych o niskiej jakości. Obecnie złoty znajduje się pod lekką presją, po tym jak pokonał opadającą linię trendu krótkoterminowego, lecz wytracił impet przy nowej granicy kanału (poszerzonego nieco) - 3.76. Ruch w okolice 3.7560 może stworzyć okazję do otwarcia krótkiej pozycji, gdyż na razie brakuje powodów do silniejszego i bardziej trwalszego osłabienia naszej waluty.

EURUSD

Mimo dość negatywnych informacji dolar wczoraj utrzymywał swoją wartość, po części dlatego, że wielu inwestorów z niechęcią patrzyło na dalsze zakupy EURUSD po realizacji stop-lossów w okolicy 1.3830 i dynamicznego powrotu poniżej 1.38. Dzisiaj drugi dzień zeznań (i sesja pytań) i publikowanych też będzie sporo danych makro a zatem dolar może się jeszcze znaleźć pod presją. Jeśli jednak dane te nie zdołają osłabić USD powyżej 1.3830 i spowodować przebicia silnej linii po ostatnich szczytach od ponad roku to może utworzyć się lokalny szczyt i nastąpi korekta. W przyszłym tygodniu publikowane będą informacje makro nieco mniejszego kalibru, ale mogące być nieprzyjemne dla USD, gdyż będą to m.in. dane z rynku nieruchomości. Uważamy, że USD potrzebował by silniejszego katalizatora do osłabienia i będziemy go poszukiwać wśród dzisiejszych danych i szczególnie wypowiedzi Bernanke w trakcie sesji pytań.

GBPUSD

W dalszym ciągu napływajace dane z gospodarki brytyjskiej są dobre (nieco lepsza inflacja CPI, niższa stopa bezrobocia). Dziś pozamy kolejna serie danych, tym razem dotyczacych sprzedaż detalicznej oraz podaży pieniądza M4, które mogą byc kolejnym bodźcem do ustanowienia nowego szczytu. Z wczorajszych notatek BoE dowiedzielismy się, że kolejna podwyżka jest planowana jeszcze w tym roku, jednak nie jest sprecyzowane bliżej kiedy. Kolejny raport o inflacji będzie dla Banku Anglii kluczowy. Dolar w dalszym ciągu znajduje się pod presja, co bardzo pomaga funtowi utrzymać się na obecnych poziomach cenowych. Dzisiaj drugi dzień zeznań Bernanke, więc jesli ton wypowiedzi zostanie zachowany, dolar będzie kontynuował osłabianie się.W dalszym ciągu silny opór wyznacza poziom 2,0565, gdzie zbiega się kilka geometrii. Jest dużo ryzyko kontynuacji sprzedaży dolara na tych pozioamch, gdyż ryzyko korekty jest duże.

USDJPY

Para USDJPY nie jest ciekawą waluta jeśli chodzi o zagrania. W dalszym ciągu pozostajemy w bardzo wąskim zakresie ruchu, zawężającym sie z dnia na dzień. Na wykresie obserwujemy coraz niższe szczyty, a sytuacja techniczna na wykresie dziennym wskazuje na mozliwość ponownego testu okolic 121,00. Pierwszym sygnałem do takiego ruchu może być wybicie z trójkąta, który ukształtował nam się na wykresie godzinowym. Dolar wciąż pozostaję slaby, a nadchodzace dane i wypowiedzi szefa FED nie sprzyjaja umacnianiu się waluty amerykańskiej. Ważnym wsparciem pozostaja okolice 120,90. Podobnie jak w dniu wczorajszym, jen będzie pod wpływem danych z gospodarki amerykańskiej. Jesli chodzi o zgarania na dzis to preferowalibyśmy pozycje zajmowane zgodnie z wybiciem z trójkąta. Najblizszy opór wyznaczony przez jedno z ramion trójkąta to okolice 122,30.