BM BPH: Informacje ze spółek

Polimex Mostostal W drugim kwartale grupa kapitałowa Polimeksu osiągnęła 26,7 mln zł skonsolidowanego zysku netto.BM BPH Wyniki są nieco gorsze od rezultatów z pierwszego kwartału i oczekiwań analityków. Sprzedaż w dalszym ciągu zwiększa się w szybkim tempie. Obniżyła się jednak marża brutto ze sprzedaży. W nieco większym stopniu zwiększyły się koszty ogólnego zarządu, nieznacznie obniżyły się koszty sprzedaży.

Marża na działalności operacyjnej była wyraźnie niższa niż przed rokiem i poniżej poziomu z poprzedniego kwartału. Na poziomie netto udało się utrzymać ponad 3% rentowność sprzedaży. Reakcja rynku na wyniki prawdopodobnie będzie lekko negatywna.

Handlowy W drugim kwartale Bank Handlowy osiągnął 242 mln zł zysku skonsolidowanego.BM BPH Wyniki banku na poziomie netto są wyraźnie lepsze od oczekiwań. Częściowo wpływ miały na to transakcje jednorazowe: zyski wykazane na sprzedaży akcji i udziałów w NFI Empik, Stalexport i MasterCard. Nawet jednak z pominięciem operacji o charakterze jednorazowym wynik banku był o ponad połowę wyższy niż przed rokiem. Wyniki na działalności podstawowe, odsetkowej i prowizyjnej, są względnie dobre, ale zbliżone do oczekiwań rynku. Wyraźnie lepszy jest natomiast wynik na instrumentach handlowych i z rewaluacji. Bank po raz kolejny wykazał dodatnie saldo z tytułu rezerw i aktualizacji wartości aktywów. Koszty działania i ogólnego zarządu pozostają pod kontrolą - zwiększają się, ale w wolnym tempie. Reakcja na wyniki powinna być wyraźnie pozytywna.

Zelemer W drugim kwartale Zelmer wypracował 3,5 mln zł zysku skonsolidowanego.BM BPH Ze względu na sezonowość sprzedaży, drugi kwartał nie należy do najlepszych dla grupy. Roczna dynamika sprzedaży była nieco niższa niż obserwowana w pierwszym kwartale. Poprawiła się rentowność brutto ze sprzedaży. Szybciej niż sprzedaż rosły jednak koszty pośrednie, w rezultacie poprawa na poziomie marży operacyjnej była mniejsza. Wysoka efektywna stopa podatku dochodowego wpłynęła na spadek marży netto do poziomu sprzed roku.

REDAN W drugim kwartale br. spółka uzyskała 67,645 mln zł skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży, wygenerowała 1,647 mln zł skonsolidowanego zysku z działalności operacyjnej oraz wypracowała 1,726 mln zł skonsolidowanego zysku netto. BM BPH W IIQ br. GK Redan uzyskała nieznaczny spadek przychodów ze sprzedaży. Udział sprzedaży detalicznej w przychodach ze sprzedaży wzrósł z 81 proc. w ub. r. do 85 proc. w br. Wzrost kosztów działalności operacyjnej, w tym głównie wzrost wynagrodzeń, obniżył o 55 proc. zysk ze sprzedaży, a pogorszenie się salda na pozostałej działalności operacyjnej przełożyło się na niższy o 61 proc. r/r zysk z działalności operacyjnej. Polepszenie salda na działalności finansowej, odroczenie części podatku dochodowego oraz konsolidowanie zysku w jednostkach podporządkowanych wpłynęło ostatecznie na wypracowanie 1,726 mln zł zysku netto. Marża na sprzedaży oraz marża EBIT uległy obniżeniu o ponad ½, a marża netto jest wyższa o 3,6 pp. Obniżenie większości marż jest informacją negatywną, ale wzrost marży netto oraz wygenerowanie zysku netto może przesądzić o ograniczonej reakcji inwestorów.

ASSECO POLAND W drugim kwartale br. spółka uzyskała 290,092 mln zł skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży, wygenerowała 40,863 mln zł skonsolidowanego zysku z działalności operacyjnej oraz wypracowała 36,638 mln zł skonsolidowanego zysku netto. BM BPH Porównywalność skonsolidowanych wyników spółki z II Q 2007 i II Q 2006r. jest bardzo ograniczona ze względu na dokonaną pod datą 4 stycznia 2007 fuzję Softbank SA z Asseco Poland SA i prezentację w bieżącym raporcie skonsolidowanych wyników połączonych grup kapitałowych tych dwóch spółek. Warto podkreślić, że połączona spółka prowadziła ścisłą kontrolę kosztów zarządu oraz uzyskała dodatni wynik (5 mln zł) na działalności finansowej. Biorąc pod uwagę wzrost marż na wszystkich poziomach rachunku zysków i strat oraz że uzyskane przez spółkę wyniki są wyższe niż konsensusu, tzn. przychody ze sprzedaży były o 12,9 proc. wyższe od konsensusu, EBIT był wyższy o 8,2 proc., a zysk netto o 20,7 proc., więc można oczekiwać pozytywnej reakcji rynku na dzisiejszej sesji.

PKM DUDA Fundusze Pioneer Pekao TFI za pośrednictwem Pioneer Pekao Investment Management S.A. zwiększyły zaangażowanie w akcjach spółki Duda do poziomu 5,10 proc. kapitału zakładowego i liczby głosów. BM BPH Informacja o nabyciu akcji przez inwestora finansowego ma pozytywną wymowę, tym bardziej, że nie jest to pierwsza tego typu wiadomość w ostatnim czasie. Kilka dni temu o wzroście zaangażowania w spółce powiadomił PKO TFI. Przed nabyciem fundusze Pioneer posiadały akcje stanowiące 4,99 proc. kapitału zakładowego i liczby głosów. Informacja może pozytywnie wpłynąć na dzisiejsze zachowanie kursu.

DĘBICA PZU Życie, po zakupie przez PZU AM 22.899 akcji zwiększyło udział w Firmie Oponiarskiej Dębica do 5,07 proc. głosów na WZA firmy. BM BPH Informacja o wzroście zaangażowania przez inwestora finansowego ma pozytywną wymowę. Wcześniej PZU Życie posiadało akcje stanowiące 4,9 proc. kapitału zakładowego i liczby głosów. Wyniki Dębicy po drugim kwartale były bardzo dobre, a więc nie jest zaskoczeniem, że spółka zaczyna odzyskiwać zaufanie inwestorów. Informacja może lekko pozytywnie wpłynąć na dzisiejsze notowania.

MOSTOSTALWARSZAWA Zarząd Mostostal Warszawa S.A. informuje, że w dniu 07.08.2007 roku Spółka jako Lider Konsorcjum Mostostal Warszawa S.A. Seen Technologie Sp. z o.o. Energotechnika Sp. z o.o., zawarła z Miejskim Przedsiębiorstwem Wodociągów i Kanalizacji w m.st. Warszawie S.A. umowę na Modernizację technologii w Zakładzie Wodociągu Centralnego - Ozonowanie pośrednie i filtracja na węglu aktywnym. Wartość przedmiotu umowy wynosi 72,82 mln EUR brutto. Termin realizacji określono na trzydzieści sześć miesięcy od dnia rozpoczęcia robót.BM BPH Umowa według kursu z dnia zawarcia umowy wynosi 275,66 mln zł. Wartość umowy stanowi 117,5 % wielkości przychodów kwartalnych spółki. Z racji tego, że spółka jest uczestnikiem konsorcjum a termin realizacji umowy wynosi 3 lata, będzie ona stopniowo wpływać na wyniki spółki. Wobec powyższego można oczekiwać lekko pozytywnej reakcji rynku.

AGORA Skonsolidowane przychody Agory w drugim kwartale wyniosły 333,2 mln zł i były wyższe o 13,3 proc. niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. Zysk z działalności operacyjnej osiągnął poziom 40,2 mln zł, a zysk netto 32,8 mln zł. BM BPH Wyniki finansowe wypracowane przez Agorę w drugim kwartale są bardzo dobre i przekroczyły wyraźnie konsensus rynkowy. Sprzedaż grupy zwiększyła się o 13,3 proc., a przychody ze sprzedaży GW były wyższe o 10 mln zł, na co wpłynęła w znacznym stopniu polityka tzw. dwucenówki, czyli różnicowaniu ceny w zależności od dołączanych do gazety dodatków. Pozytywnym elementem jest również spadek kosztów wynagrodzeń i świadczeń pracowniczych, które były niższe o 4,7 proc. oraz niższe koszty programów motywacyjnych. Dobre rezultaty sprzedaży zanotowała grupa również w pozostałych segmentach działalności. Osiągnięte wyniki przełożyły się w widoczny sposób na poziom zrealizowanych marż. Na uwagę zasługuje tu zwłaszcza trzycyfrowa dynamika marży EBIT i netto. Osiągnięte przez Agorę rezultaty, świadczą z jednej strony o stabilizującej się sytuacji na rynku dzienników ogólnopolskich, a z drugiej o skuteczności walki w obronie pozycji sztandarowego przedsięwzięcia, czyli GW. Rynek powinien pozytywnie zareagować na informację o wynikach i dzisiejsza sesja może przynieść wzrost kursu akcji.

Dane makro

14:30 USA - tygodniowa liczba nowych wniosków o zasiłki dla bezrobotnych (oczekiwane 310 tys.)

Informacje ze spółek

Agora - poda wyniki za II kwartał 2007 r.;

Polimex-Mostostal - publikacja raportu skonsolidowanego za II kwartał;

ComputerLand - publikacja raportu za II kw. 2007 roku;

Bank Handlowy - publikacja raportu za II kwartał 2007 roku;

Paged - wypłata 50 groszy dywidendy na akcję;

Eurocash - dzień wypłaty 0,23 zł dywidendy na akcję;

Paged - dzień wypłaty 0,5 zł dywidendy na akcję; Energoaparatura - NWZA w sprawie uzupełnienia treści uchwały nr 13 podjętej przez ZWZA 21 czerwca 2007 roku sprawie podwyższenia kapitału zakładowego poprzez emisję akcji serii E;

ABG Spin - wprowadzenie do obrotu 7 tys. akcji serii F