Dlatego obniżyli cenę docelową akcji spółki do 27,60 zł z 28,50 zł, utrzymując rekomendację „kupuj”. Raport wydano przy cenie rynkowej wynoszącej 22,50 zł.
Zdaniem autorów rekomendacji Apator kontynuuje proces poprawy efektywności operacyjnej, co ma odzwierciedlenie w lepszej jakości wynikach finansowych. W ich ocenie zmiany idą w dobrym kierunku, jednak pozytywy zostały w ostatnim czasie przysłonięte przez ryzyko potencjalnej kary w związku z postępowaniem antymonopolowym prowadzonym przez UOKiK. – Na początku października UOKiK wszczął postępowanie przeciwko Apator Metrix, za co grupie może grozić kara do 10 proc. przychodów z roku poprzedniego przed jej nałożeniem. Na chwilę obecną trudno oszacować, jak długo potrwa postępowanie i jaki będzie jego ostateczny rezultat – zauważają.
Optymizmem ich napawa ekspansja marż, mimo że spółce w tym roku nie uda się powtórzyć rekordowych przychodów z 2024 roku. - W czwartym kwartale 2025 roku także oczekują poprawy rentowności w ujęciu r/r, zaś w kolejnych latach kontynuacji tej tendencji. Spodziewają się, że w najbliższych latach spółka będzie generować przyzwoite przepływy pieniężne o wysokiej jednocyfrowej stopie FCF, co powinno przełożyć się na spadek wskaźnika długu netto w kolejnych latach przy założeniu braku przejęć – zakładają.
Zdaniem analityków dalsza poprawa sytuacji gotówkowej Apatora stwarza przestrzeń do zwiększenia wysokości dywidend.
Tekst jest skrótem rekomendacji BM Pekao dla akcji Apatora w ramach Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego. Jej autorem jest Damian Szparaga. Pierwsze rozpowszechnianie raportu nastąpiło 20 listopada o godz. 7:30.
