Panująca od wielu dni bardzo dobra koniunktura na światowych rynkach nie ma na razie większego przełożenia na to, co dzieje się u nas. Znaczne zwyżki na Nasdaq nie wpływają w widoczny sposób nawet na notowania spółek komputerowych. Od decyzji o pozostawieniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie giełda pozostaje w swoistym zawieszeniu. Spadki nie są duże, obroty znacznie zmalały, ale czy strona popytowa będzie na tyle silna, by pociągnąć rynek w górę?
Wydaje się, że stan ?nieokreśloności? rynku nie może trwać zbyt długo zwłaszcza, że obecnie znajduje się on pomiędzy wartościami, których pokonanie może dać ewidentny sygnał do większego ruchu w jedną ze stron. Wyjście ponad 1783 pkt. powinno otworzyć drogę do testowania wysokości grudniowego szczytu, zaś wybicie w dół poniżej 1710 pkt., gdzie przebiega linia trendu wzrostowego, która zatrzymała spadki w minionym tygodniu, zapewne pociągnie rynek jeszcze niżej.
Opisany wczoraj scenariusz kształtowania się nowej fali wzrostowej ma szanse na realizację dopóki nie zostanie przebita linia trendu wzrostowego. Wiele symptomów, w tym przede wszystkim wskaźniki techniczne zdają się potwierdzać taką hipotezę. Silnym argumentem jest też zakrycie w piątek, za jednym posunięciem, luki bessy z 8 stycznia.
W związku z tym można spodziewać się dziś bardziej widocznej aktywności byków, ale skala wzrostu nie powinna przekroczyć 1-1,2%. Nadal silniejsze pozostaną mniejsze spółki, które już wczoraj pokazały na co je stać. Takie poszerzenie rynku należy odebrać pozytywnie. Bo jeśli mamy wejść w podfalę 3, to szerokość rynku musi być duża.
Krzysztof Stępień
