Dzisiejsza sesja powinna być bardziej spokojna niż wczorajsza. Mieliśmy dwie sesja wzrostowe, głównie krajowymi pieniędzmi, które wg naszych wyliczeń mogą się skończyć. OFE dostają mniejsze środki z ZUS. Oczywiście wczoraj była dobra sesja w Stanach, inwestorzy są pewni obniżki stóp o 50 pkt. Rynek poszedł wczoraj szeroko w górę. Wzrost akcji nowych technologii został wstrzymany przez wyniki Nokii, które nie były złe, tylko prognozy na przyszłe okresy były niższe niż się spodziewano. Dziś o 14,30 będą dane o PKB za czwarty kwartał, które będą dużą wskazówką co do decyzji FED. U nas powinna wystąpić stabilizacja. Wczoraj RCSS podało bardzo optymistyczną prognozę inflacji. Szef Centrum twierdzi, że spadnie ona w styczniu do poziomu 7,5%. Uważamy, że prognoza ta jest mało realna choć nie niemożliwa. Gdyby tak się stało byłoby to korzystnym impulsem do większej obniżki stóp procentowych NBP. Sądzimy, że najlepszą strategią na najbliższe tygodnie jest zajmowanie pozycji na spółkach średnich o dobrych fundamentach szczególnie wrażliwych na obniżki stóp procentowych. Na dzisiejszej sesji spodziewamy się stabilizacji.
FUTURES
Na rynku kontraktów terminowych zalecamy wyczekiwanie, przynajmniej do godz. 14,30 (do danych w USA). Należy pamiętać o nadal utrzymującym się dużym odchyleniu pomiędzy kontraktami a instrumentami bazowymi. Mała zmienność kursów w ostatnich dniach i duża liczba otwartych pozycji sugeruje wystąpienie dużego ruchu w najbliższych dniach. Dobre dane w Stanach i pomyślna decyzja FED powinna wybić kontrakty ponad 1900 pkt. Gorsze dane (dla rynku) doprowadzą do przeceny na rynku kasowym a co za tym idzie do zniżki kontraktów.
