Komentarz surowcowy DM BOŚ

ROPA NAFTOWA

Cena ropy w górę na skutek słabości dolara i zamknięcia dużej krótkiej pozycji.

Ropa naftowa była hitem inwestycyjnym podczas środowej sesji na rynkach surowcowych. Notowania amerykańskiej ropy WTI wzrosły wczoraj aż o 10%, dynamicznie odbijając się w górę od poziomu 30 USD za baryłkę i docierając do okolic 33 USD za baryłkę.

Notowania ropy naftowej cechują się w ostatnich tygodniach dużą zmiennością. Wczoraj do wyraźnych wzrostów przyczyniło się m.in. tąpnięcie wartości amerykańskiego dolara, które wsparło zwyżki na rynkach także wielu innych surowców. Dodatkowym czynnikiem wspierającym notowania ropy naftowej było zamknięcie przez nieznanych dużych graczy istotnej krótkiej pozycji na rynku tego surowca. Sprzedali oni bowiem wczoraj udziały w VelocityShares 3x Inverse Crude Oil Exchange Traded Note (DWTI) o wartości ponad 600 mln USD. DWTI to odwrócony ETN (instrument o podobnym charakterze jak fundusze ETF) o trzykrotną dźwignią finansową – co oznacza, że jego posiadacz zarabia przy spadkach notowań ropy naftowej.

Ze względu na zmieniające się jak w kalejdoskopie doniesienia polityczne dotyczące możliwości (lub jej braku) wspólnych działań producentów w zakresie ograniczania wydobycia ropy naftowej, rozchwianie cen tego surowca może być charakterystyczną cechą tego rynku jeszcze przez jakiś czas. Tymczasem w krótkiej perspektywie notowania ropy naftowej WTI stoją w obliczu istotnego oporu w okolicach 33 USD za baryłkę, więc dzisiaj możliwe będzie chociażby niewielkie odreagowanie wczorajszej zwyżki.

Notowania ropy naftowej WTI – dane dzienne.

ZŁOTO

Tąpnięcie wartości USD i wzrost cen złota.

Wczorajsza sesja była emocjonująca na rynku złota. Cena tego kruszcu przełamała bowiem istotny techniczny opór w okolicach 1131 USD za uncję, wyznaczony m.in. przez linię 200-sesyjnej średniej ruchomej. Ruch ten był wywołany przede wszystkim dynamicznym spadkiem wartości amerykańskiego dolara.

Wartość USD tąpnęła w środę po wypowiedzi Williama Dudleya, szefa Fed w Nowym Jorku. Dudley zaznaczył bowiem, że od czasu grudniowego spotkania FOMC, sytuacja na globalnym rynku stała się dużo bardziej napięta – a pogarszające się perspektywy dla światowej gospodarki muszą być brane pod uwagę przez Fed przy planowaniu polityki monetarnej USA. Wypowiedź ta dla inwestorów była sygnałem, że Rezerwa Federalna prawdopodobnie nie będzie się spieszyć z podnoszeniem stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych.

Notowania złota są silnie negatywnie skorelowane z wartością amerykańskiego dolara, co sprawia, że ceny tego kruszcu w kolejnych miesiącach prawdopodobnie będą w największym stopniu zależały właśnie od polityki monetarnej w USA i związanej z nią wartości USD. Dzisiaj rano wartość USD wciąż spada, ciągnąc w górę cenę złota. Warto jednak pamiętać, że wczorajsza zwyżka była dość emocjonalna, a trwałość zwyżki zależeć będzie od tego, czy notowania złota utrzymają się powyżej poziomu 1131 USD za uncję także w kolejnych dniach.

Notowania złota – dane dzienne.