Dom Maklerski Vestor podniósł zalecenie dla akcji Eurocashu z "trzymaj" do akumuluj. Cena docelowa została utrzymana na poziomie 36 zł za akcję.
- Utrzymujemy nasze prognozy i cenę docelowa w wysokości 36 zł za akcję, ale po spadku kursu o 8 proc. od naszego ostatniego raportu, podnosimy rekomendacje do "akumuluj" z "trzymaj". O ile spółka jest nadal ostrożna co do perspektyw na 2017 r., to wg naszej opinii, widać pewne pozytywne sygnały, w tym: powrót segmentu Delikatesy Centrum na ścieżkę wzrostu (wzrost sieci i poprawa LFL), zmniejszenie kosztów stałych w segmencie C&C, synergie z konsolidacji przejętej w styczniu spółki EKO Holding. Pozytywnie oceniamy pracę nad nowymi formatami, co naszym zdaniem zaowocuje przyspieszeniem wzrostu organicznego w przyszłości pomimo obecnego negatywnego wpływu na EBITDA. Utrzymujemy nasza prognozę EBITDA na 2017 r. na poziomie 464 mln zł (5 proc. wzrostu rok do roku i 4 proc. poniżej konsensusu). Na naszych prognozie Eurocash wyceniany jest na EV/EBITDA 10,5x, 17 proc. poniżej historycznej średniej i z dużo niższą niż historyczna premią do spółek porównywalnych - szacują analitycy Domu Maklerskiego Vestor.
