Wyniki LPP słabsze od oczekiwań

W minionym 2018 roku odzieżowa Grupa LPP urosła pod względem przychodów o 14 proc. przekraczając próg 8 mld zł, a jej marża brutto na sprzedaży zmieściła się w planach widełkach 54-55 proc.. Obie wielkości wpisują się w plan zarządu. Mimo tego dane za ostatni kwartał roku rozczarowały analityków.

W ostatnim kwartale 2018 roku odzieżowa grupa LPP, właściciel marki Reserved, zanotowała 2,37 mld zł przychodu, 1,41 mld zł zysku brutto na sprzedaży i 420 mln zł zysku operacyjnego – wynika ze wstępnych danych opublikowanych przez zarząd giełdowej spółki.

Oznacza to, że wymienione parametry poprawiły się w porównaniu z analogicznym okresem 2017 r. o 10 proc., 13 proc. oraz 12 proc., a marża brutto na sprzedaży wyniosła 59,8 proc., co oznacza poprawę o 2,1 pkt. proc. rok do roku.

W porównaniu z medianą oczekiwań biur maklerskich dane są nieco słabsze: przychody wypadły o 3,5 proc. niżej, zysk brutto na sprzedaży o 2,4 proc. niżej, a zysk operacyjny okazał się słabszy od przewidywań o 5 proc.

Na przykład zdaniem Konrada Księżopolskiego, szefa analityków w Haitong Banku kwartalne przychody właściciela Reserved są słabsze niż oczekiwane przez niego, natomiast koszty niższe, co w sumie pozwala ocenić wyniki neutralnie.

Haitong Bank szacował, że przychody LPP w IV kw. ub. r. urosną rok do roku o 15 proc. do 2,47 mld zł, za to spodziewał się niższej marży brutto na sprzedaży (58 proc.)

Dane opublikowane przez giganta są też dużo słabsze niż przewidywał Piotr Bogusz, analityk DM mBanku, ale specjalista uznał ostatecznie, że wyniki LPP w czwartym kwartale 2018 roku były mocne, mimo słabego ze względu na wysokie temperatury, października. Przypuszcza też, że wynik operacyjny był słabszy niż się spodziewano za sprawą jednorazowego zdarzenia, którego koszty to 55 mln zł. LPP nie wyjaśniło, czym się one wiązały.

Z komunikatu zarządu odzieżowej spółki wynika, że wzrost przychodów nie wynika tylko ze wzrostu sieci sprzedaży, ale również z tego, że rosną obroty tzw. porównywalnych sklepów (like for like). Jak podano, w sklepach porównywalnych i w walutach lokalnych w ostatnim kwartale ub.r. przychody urosły o 2,3 proc.

W sumie w całym 2018 roku odzieżowy gigant z Gdańska zanotował 8,04 mld zł przychodu, 4,39 mld zł zysku brutto na sprzedaży i 743 mln zł zysku operacyjnego. To odpowiednio o 14 proc., 18 proc. i 28 proc. więcej niż w 2017 roku. Marża brutto LPP w 2018 r. to 54,7 proc.. Wynik wpisuje się w plan zarządu, który zakładał, że marża zmieści się w widełkach 54-55 proc.

Przychody ze sprzedaży w sklepach porównywalnych LPP w minionym roku były wyższe niż rok wcześniej o 7,2 proc. – szacuje zarząd. Piotr Bogusz spodziewa się po LPP „dodatnich LFL" i nacisku na obniżanie kosztów sprzedaż w 2019 roku.

W końcu grudnia grupa kierowana przez Marka Piechockiego prowadziła sklepy o łącznej powierzchni 1,09 mln mkw., większej niż rok wcześniej o 9 proc.

„Ostateczny wynik finansowy zależeć będzie od pojawienia się dodatkowych informacji, które nie są znane na dzień sporządzania prognozy oraz od ewentualnego tworzenia dodatkowych rezerw lub odpisów na koniec roku finansowego" – podało LPP.

Szczegółowy raport finansowy za 2018 rok LPP zostanie opublikowany 11 kwietnia – podał zarząd.