Akcje giełdy najniżej od startu notowań

Akcje warszawskiej giełdy są już warte niewiele więcej niż cena emisyjna dla instytucji w październikowej ofercie publicznej. Pojawiają się także gorsze rekomendacje

[[email protected] ][email protected] [/mail]

Tylko 47,12 zł – tyle wyniósł wczorajszy kurs zamknięcia Giełdy Papierów Wartościowych. Kurs spadł o 3,1 proc., podczas gdy WIG20 stracił 0,9 proc. W sumie w ciągu ostatnich trzech dni notowania GPW zniżkują już niemal 5 proc.

[srodtytul]Zarobek już niewielki[/srodtytul]

Tempo zniżki powoduje, że kurs zbliża się do poziomu ceny emisyjnej, za jaką papiery giełdy kupowały instytucje w ofercie publicznej (obowiązywała je cena 46 zł). Inwestorzy indywidualni, którzy jeszcze nie pozbyli się walorów, wciąż mają pewien margines zysku (kupowali akcje po 43 zł).

Analitycy zauważają jednak sporą liczbę mniejszych transakcji w obrotach akcjami GPW, co dowodzi, że dużą część sprzedających stanowią właśnie drobni gracze. Przypomnijmy, że w październiku walory giełdy kupiło ponad 323 tys. osób. Każdy drobny inwestor mógł otrzymać maksymalnie 25 akcji.

W ostatnich 30 dniach transakcje opiewające na nie więcej niż 25 akcji GPW stanowiły dwie trzecie wszystkich zleceń dotyczących papierów warszawskiej giełdy.

Część maklerów ocenia, że nerwowość inwestorów wynika z obaw o kondycję warszawskiego parkietu po tym, jak od kwietnia do OFE – jednego z większych graczy na rynku – trafiać będzie mniejsza składka. Tym samym fundusze emerytalne (które ostatnio wydawały rocznie na giełdzie ponad 10 mld zł) będą miały mniejszą siłę nabywczą.

– OFE wbrew głoszonej tezie nie są narzędziem zbawiania polskiego rynku kapitałowego. To kilkanaście procent kapitalizacji rynku i udziału w obrotach. Przedwcześnie mówić o realnych skutkach tych zmian, które są projektowane – uspokajał wczoraj w rozmowie z TVN CNBC prezes GPW Ludwik Sobolewski.

[srodtytul]Problemy makro[/srodtytul]

– Historyczne minima spowodowane są problemami skali makro – ostatnio kłopotami z zadłużeniem Portugalii. Temat OFE dyskontowany był w kursach akcji od grudnia. Nie spodziewałbym się dalszej przeceny pod warunkiem, że informacje napływające z rządu nie będą wskazywać na dalsze ograniczenie transferów do funduszy – stwierdził Robert Maj, analityk KBC Securities.

– W dłuższym terminie oceniamy, że wolumeny na rynku akcji warszawskiej giełdy?będą rosły, co będzie miało pozytywne przełożenie na wyniki finansowe spółki – dodaje. – Giełda chyba była wcześniej zbyt optymistycznie wyceniana i może to być urealnienie kursu – powiedział agencji Reuters Tomasz Bednarski, makler Deutsche Bank PBC.

[srodtytul]SocGen celuje w 47 zł[/srodtytul]

Do tej pory analitycy wyceniali akcje GPW na ponad 50 zł. Niektórzy, tak jak Goldman Sachs, wskazywali nawet na cenę 57 zł za walor w perspektywie roku.

W ubiegłym tygodniu pojawiła się pierwsza rekomendacja autorstwa Alana Webborna z Societe Generale, który szacuje ich wartość na 47 zł i zaleca inwestorom „trzymaj”.