Apatia inwestorów uderza w brokerów

Pierwsze wyniki finansowe domów maklerskich pokazują, że dla branży I półrocze było niezwykle trudnym okresem.

Dom In­we­sty­cyj­ny BRE Ban­ku, któ­ry pro­wa­dzi naj­więk­szą licz­bę ra­chun­ków ma­kler­skich (na ko­niec czerw­ca by­ło to 294,1 tys.), w I pół­ro­czu 2012 r. miał 10,1 mln zł zy­sku brut­to. W ana­lo­gicz­nym okre­sie rok wcze­śniej by­ło to 16,6 mln zł. Jesz­cze więk­szy spa­dek za­no­to­wał CDM Pe­kao. Zysk net­to bro­ke­ra po pierw­szym pół­ro­czu wy­niósł 12,8 mln zł. Jest to o 50 proc. mniej niż w tym sa­mym cza­sie w 2011 r.

Ma­kle­rzy już od dłu­ższe­go cza­su pod­kre­śla­li, że dla do­mów ma­kler­skich tak jak i sa­mej gieł­dy pierw­sza po­ło­wa ro­ku by­ła bar­dzo trud­nym okre­sem i na­le­ży się spo­dzie­wać ko­lej­nych słab­szych wy­ni­ków.

– Na osią­ga­ne przez sek­tor wy­ni­ki fi­nan­so­we wpływ ma­ją przede wszyst­kim czyn­ni­ki ze­wnętrz­ne, a te za­le­żą głów­nie od ko­niunk­tu­ry gieł­do­wej i ak­tyw­no­ści in­we­sto­rów. Spa­dek ob­ro­tów za dru­gi kwar­tał bę­dzie miał de­cy­du­ją­cy wpływ na zmniej­sze­nie wy­ni­ków bra­nży – mó­wi Ra­do­sław Ol­szew­ski, pre­zes DM BOŚ. W I pół­ro­czu ob­ro­ty se­syj­ne ak­cja­mi na GPW wy­nio­sły 97,1 mld zł. To o 24 proc. mniej niż w 2011 r. Ma­ła ak­tyw­ność in­we­sto­rów jest wy­ni­kiem m.in. utrzy­mu­ją­ce­go się od dłu­ższe­go cza­su tren­du bocz­ne­go na gieł­dzie. Spa­da­ją­ce ob­ro­ty to nieje­dy­ne zmar­twie­nie bro­ke­rów.

– Spa­dek ak­tyw­no­ści in­we­sty­cyj­nej wpły­wa rów­nież na in­ne seg­men­ty ryn­ku, np. ry­nek pier­wot­ny, któ­ry nie ge­ne­ro­wał w tym okre­sie zna­czą­cych trans­ak­cji – mó­wi Ol­szew­ski. Po­twier­dza­ją to licz­by. We­dług da­nych PwC war­tość prze­pro­wa­dzo­nych ofert pu­blicz­nych na war­szaw­skiej gieł­dzie w I pół­ro­czu te­go ro­ku wy­nio­sła 64 mln eu­ro. Rok te­mu by­ło to 721 mln eu­ro. Wte­dy mie­li­śmy ofer­ty: Open Fi­nan­ce (111 mln eu­ro), No­va Kre­dit­na Ban­ka Ma­ri­bor (104 mln eu­ro) oraz spół­ki win­dy­ka­cyj­nej Kruk (93 mln eu­ro). Brak li­czą­cych się IPO w I pół­ro­czu te­go ro­ku spo­wo­do­wał, że biu­ra nie mo­gły li­czyć na pro­wi­zje z ty­tu­łu do­radz­twa.

Swo­je ro­bią ta­kże kosz­ty wpro­wa­dza­nia no­we­go sys­te­mu trans­ak­cyj­ne­go UTP. Giełda za­mie­rza ru­szyć z no­wym sys­temem 2 li­sto­pa­da. Dla do­mów ma­kler­skich to do­dat­ko­wy wy­da­tek. – Pro­jekt jest wie­lo­war­stwo­wy. UTP to tyl­ko ha­sło. Tak na­praw­dę stoi za nim sze­reg roz­wią­zań in­for­ma­tycz­nych, sys­te­mu dys­try­bu­cji in­for­ma­cji gieł­do­wej, hur­tow­ni da­nych. Sza­cu­je­my, że w na­szym do­mu ma­kler­skim kosz­ty wpro­wa­dze­nia wszyst­kich zmian wy­nio­są kil­ka milionów złotych – mó­wił nie­daw­no Piotr Ko­złow­ski, dy­rek­tor za­rzą­dza­ją­cy DM Pe­kao.

Dziś bę­dą zna­ne wy­ni­ki do­mu ma­kler­skie­go­ – PKO BP. Tu mo­żna się spo­dzie­wać nie­złych rezultatów. Mó­wił o tym już ja­kiś czas te­mu An­drzej Zaj­ko. – Na­sze udzia­ły ryn­ko­we wzro­sły o 50 proc. w po­rów­na­niu z I pół­ro­czem 2011 r. War­tość re­ali­zo­wa­nych ob­ro­tów zwięk­szy­ła się o 25 proc. Spo­dzie­wa­my się więc, że wy­ni­ki DM PKO BP za I pół­ro­cze bę­dą do­bre na tle bra­nży, wy­ni­ki za II kwar­tał zaś są lep­sze niż za I kwartał.

Nie zmie­nia to jed­nak fak­tu, że bro­ke­rzy ma­ją za so­bą trud­ne pół­ro­cze i wca­le nie za­po­wia­da się, aby mia­ło to się zmie­nić.

– Na­le­ży się spo­dzie­wać, że naj­bli­ższe pół­ro­cze bę­dzie rów­nież okre­sem trud­nym dla bra­nży, ale bro­ke­rzy bę­dą dą­ży­li do te­go, aby nie by­ło to od­czu­wal­ne dla klien­ta – do­da­je Ol­szew­ski.

prze­my­slaw.tych­ma­no­wicz@par­kiet.com