Tąpnięcie w przemyśle. Polski PMI zaliczył nieoczekiwany, bardzo ostry zjazd

PMI dla polskiego sektora przetwórczego wyniósł w maju 47,1 pkt - poinformowało S&P Global. To wynik zdecydowanie gorszy od oczekiwań, najniższy od 11 miesięcy i pierwszy od czterech miesięcy poniżej neutralnego poziomu 50 pkt.

Średnia prognoz ekonomistów dla „Rzeczpospolitej” i „Parkietu” wynosiła 50,5 pkt. Ba, wszystkie zespoły analityczne (blisko 20) oczekiwały wyniku powyżej neutralnego poziomu 50 pkt, oddzielającego regresu od poprawy w sektorze.

Rzeczywistość okazała się znacznie gorsza: S&P Global zaraportowało odczyt tylko 47,1 pkt. Tym samym niezła passa polskiego przemysłu, czyli odczyty PMI powyżej neutralnego poziomu 50 pkt bo blisko trzech latach nieprzerwanych odczytów poniżej tego pułapu, potrwała raptem trzy miesiące (50,7 pkt w marcu, 50,6 pkt w lutym, 50,2 pkt w kwietniu). Spadek między kwietniem a majem – z 50,2 pkt do 47,1 pkt – jest największym takim tąpnięciem miesiąc do miesiąca od trzech lat.

„Cóż za brzydki zwrot na przemysłowym PMI. (…) Patrząc po komponentach w zasadzie ciężko znaleźć jakiekolwiek pozytywy, gdyż spadki dotknęły każdej kategorii. Być może to tylko wypadek przy pracy w trendzie wzrostowym” – komentują na portalu X ekonomiści mBanku. „W świetle innych danych przemysł wyglądał w maju lepiej” – dodają analitycy Pekao.

Wskaźnik PMI powstaje na podstawie odpowiedzi kadry kierowniczej w ponad 200 firmach produkcyjnych.

PMI dla polskiego przemysłu ostro w dół. Co się dzieje?

- W maju wyhamowało ożywienie w polskim przemyśle obserwowane w 2025 r. Szybszy spadek nowych zamówień wpłynął negatywnie na produkcję, zakupy i zatrudnienie – komentuje Trevor Balchin, dyrektor ekonomiczny w S&P Global Market Intelligence.

Z danych S&P Global wynika, że popyt na polskie wyroby przemysłowe w maju gwałtownie osłabł: wolumen nowych zamówień spadł drugi miesiąc z rzędu, najmocniej od pół roku. „Według ankietowanych firm spadek wynikał ze słabszych warunków rynkowych, szczególnie w sektorze motoryzacyjnym, energetycznym oraz budowlanym, jak również z braku inwestycji” – czytamy w raporcie.

W ślad za spadkiem zamówień firmy produkcyjne ograniczały w maju produkcję - pierwszy raz od czterech miesięcy i najmocniej od sierpnia 2024 r. Zatrudnienie w sektorze spadło, i to najsilniej od blisko roku. Co więcej, producenci gwałtownie zredukowali też zakupy środków produkcji, czyli zapasów materiałów na przyszłą produkcję.

W maju wyhamowało ożywienie w polskim przemyśle obserwowane w 2025 r. Szybszy spadek nowych zamówień wpłynął negatywnie na produkcję, zakupy i zatrudnienie

Trevor Balchin, dyrektor ekonomiczny w S&P Global Market Intelligence

PMI Polski mocno spadł, prognozy najsłabsze od stycznia

- Oczekiwania dotyczące wzrostu produkcji w maju jeszcze bardziej osłabły, po tym jak w kwietniu zostały mocno nadszarpnięte z powodu zmienności na rynkach finansowych i niepewności związanej z taryfami celnymi – wskazuje Balchin. Według badania S&P Global, prognozy produkcji na najbliższych 12 miesięcy, które jeszcze w marcu były najlepsze od blisko czterech lat, teraz znów się wyraźnie pogarszają, są najsłabsze od stycznia. „Choć producenci spodziewają się zdobyć nowych klientów i rozwinąć nowe produkty, aby wesprzeć produkcję w nadchodzącym roku, aktualny brak zamówień wpłynął negatywnie na przewidywania” – napisano w opracowaniu.

- Będziemy z niecierpliwością oczekiwać danych czerwcowych, które pokażą, czy sektor wytwórczy odzyska dynamikę, wkraczając w lato – konkluduje Balchin.