2 mln osób w funduszach

Od marca do czerwca liczba klientów TFI obniżyła się aż o 17 proc., do 2 mln – podają Analizy Online. Tak duży spadek miał jednak „techniczny" charakter.

Jedno z większych bankowych TFI (Analizy nie podają jakie) przeprowadziło w II kwartale operację czyszczenia nieaktywnych kont i w efekcie liczba jego klientów zmniejszyła się aż o połowę.

Wykluczenie tego efektu nie oznaczałoby jednak odwrotnej tendencji. Liczba uczestników funduszy inwestycyjnych i tak by spadła, tylko że znacznie mniej, bo o 1,3 proc.

Operacja czyszczenia kont zmieniła nieco obraz rynku funduszy. Udział TFI należących do grup bankowych spadł o 4 pkt proc. i na koniec czerwca wynosił 75 proc.

Gdyby nie porządki, byłoby jednak widać, że wartość aktywów przypadających na jednego klienta bankowego TFI nie wzrosła, ale spadła. Urosłaby natomiast wartość aktywów przypadających na jednego klienta niebankowego TFI.

Tu dochodzimy do sedna sprawy. Odwrót inwestorów od rynku funduszy trwa nieprzerwanie już czwarty kwartał. Jednocześnie jednak aktywa tych instytucji rosną. Najwięcej zyskuje przede wszystkim jeden rodzaj produktów – fundusze inwestycyjne zamknięte aktywów niepublicznych, oferowane przede wszystkim przez niebankowe TFI. Tylko w I połowie roku wpłacono do nich o 7,5 mld zł więcej, niż z nich wypłacono. Wartość ich aktywów praktycznie nie zależy od koniunktury na rynkach.

Widać zatem, że powoli, lecz systematycznie, mniejsze instytucje stają się coraz ważniejszymi graczami.

Sprzyjają im przede wszystkim dwa czynniki. Niepewne warunki na rynkach finansowych, szczególnie na rynku akcji, na czym tracą duże bankowe TFI. Są one wyspecjalizowane w funduszach otwartych rynku kapitałowego i tracą aktywa nie tylko w wyniku odpływu klientów, lecz również spadku wartości inwestycji. Do tego detaliczni inwestorzy, skupieni wokół bankowych TFI, wycofują się z rynku, a zostają na nim zamożni klienci wykorzystujący fundusze do optymalizacji majątkowej.