Banki wyemitują papiery dłużne na 10 mld zł

Zadłużenie banków z tytułu emisji obligacji może w tym roku wzrosnąć do 50 mld zł.

Od początku tego roku banki są dominującym emitentem. Wartość emisji w styczniu i lutym przekroczyła już 1 mld zł, a do końca roku może zbliżyć się do ok. 10 mld zł. W ubiegłym roku było to (po wyłączeniu obligacji drogowych) 8,5 mld zł. Łączne zadłużenie z tytułu emisji papierów może z kolei przekroczyć 50 mld zł.

Banki wykorzystują również sytuację, by obniżyć koszt finansowania po spadku spreadów (marż). Wykupują stare emisje, a w ich miejsce emitują nowe taniej. Dobry bank rok temu emitował trzyletnie papiery z marżą na poziomie 150 pkt bazowych. Dziś może to zrobić przy marży 100 pkt.

– Tegoroczna dynamika wzrostu sektora nie będzie duża. Stąd też zapotrzebowanie na finansowanie z rynku hurtowego może być umiarkowane. Jeśli zaś chodzi o nowe regulacje Bazylea III dotyczące współczynnika płynności krótkoterminowej, to polskie banki nie mają z nim większego problemu. Pozostaje jeszcze kwestia wskaźników dotyczących finansowania długoterminowego, ale w tym zakresie nie ma jeszcze ostatecznych rozwiązań – mówi Michał Bryks, dyrektor w Fitch Polska.

Mało o planach...

Same banki niezbyt chętnie mówią o swoich planach. Otwarcie o możliwie sporej emisji mówi BGK. W lutym wypuścił papiery na 500 mln zł.

Także Meritum Bank planuje w tym roku wyemitować drugą serię obligacji w ramach programu papierów podporządkowanych, który rozpoczął w ubiegłym roku. Planowana wartość emisji to 30–50 mln zł. Kolejnych emisji papierów podporządkowanych nie wyklucza też Bank BPS.

Można oczekiwać także dalszych emisji Getin Noble Bank i Idea Banku, które od dawna są aktywne pod tym względem. Zwłaszcza pierwszy bank, który w ubiegłym roku wypuścił obligacje na kwotę 830 mln zł, a w tym na 75 mln zł.

... ale sporo emisji

Z naszych informacji wynika, że Bank Pocztowy ogłosił właśnie przetarg na wybór agenta emisji obligacji do kwoty 300 mln zł. W zeszłym roku został przyjęty inny plan emisji obligacji do kwoty 400 mln zł. I w jego ramach bank wyemitował papiery o wartości 200 mln zł.

Emisje na rynku krajowym w tym roku zapowiadają jeszcze np. Millennium i BGŻ, ale nie ujawniają wartości. Rozważa taki krok Polski Bank Przedsiębiorczości.

Kilka dni temu Alior Bank ogłosił program o wartości 2 mld zł. Pieniądze uzyskane z emisji chciałby przeznaczyć m.in. na akwizycję spółek świadczących usługi finansowe. ING BSK ma rozpoczęty program na 5 mld zł (w jego ramach wypuścił w ub.r. papiery na kwotę 565 mln zł). BRE Bank ma z kolei uruchomiony program emisji euroobligacji o wartości do 2 mld euro. W ubiegłym roku uplasował pakiet o wartości 500 mln euro. Emisja kolejnych transz zależy od warunków rynkowych. Jeśli chodzi o rynek krajowy, nie ma konkretnych planów.

Papiery w tym roku emitowały BOŚ, BGŻ, BGK, Getin Noble Bank i Santander Consumer Bank. Łącznie na kwotę nieco ponad 1 mld zł. Krótkoterminowe papiery wypuszczał także PKO BP (w lutym o wartości 850 mln zł). Co do dłuższych papierów, nie ma sprecyzowanych planów.

[email protected]