Jest nieźle, ale i tak maklerzy liczą na więcej

Kondycja finansowa branży powoli się poprawia. Jak jednak podkreślają brokerzy, jest jeszcze za wcześnie, aby wpadać w hurraoptymizm. Na rynku wciąż jest wiele znaków zapytania.

Chociaż oficjalnych danych finansowych domów maklerskich za I półrocze jeszcze nie ma, to wśród brokerów dominują umiarkowanie optymistyczne nastroje. Większa aktywność inwestorów, a przede wszystkim sprzedaż akcji kilku firm w przyspieszonej budowie księgi popytu sprawiły, że maklerzy powoli zapominają o bardzo trudnym poprzednim roku. Czy drugie półrocze 2013 r. pozwoli na dobre przegonić duchy przeszłości?

OFE w centrum uwagi

W I półroczu tego roku obroty na rynku akcji (bez transakcji pakietowych) wyniosły prawie 112 mld zł. I chociaż wynik ten wciąż jest wyraźnie słabszy od tego z 2011 r. (wtedy było to 127,6 mld zł), to maklerzy powoli mówią o przełomie. Tegoroczny rezultat jest bowiem o 15 proc. lepszy niż w 2012 r.

238 mln zł to wartość największej oferty publicznej na warszawskiej giełdzie w I półroczu

– Sytuacja branży maklerskiej w I półroczu 2013 r. uległa poprawie w porównaniu z poprzednim rokiem. Był to w dużej mierze rezultat kilku znaczących transakcji typu ABB (przyspieszona budowa księgi popytu – red.) akcjami banków oraz wzrostu obrotów sesyjnych na GPW – potwierdza Grzegorz Zawada, dyrektor DM PKO BP.

Paradoksalnie jednak wzrost aktywności inwestorów zawdzięczamy przede wszystkim zamieszaniu wokół OFE. Dyskusja o reformie emerytalnej, a przede wszystkim przedstawione pod koniec czerwca rządowe projekty zmian w funkcjonowaniu OFE wywołały bardzo duży ruch na warszawskiej giełdzie. W ciągu trzech ostatnich sesji półrocza, kiedy rynek znał już propozycje rządu, obroty na rynku akcji grubo przekraczały 1 mld zł. Nie oznacza to oczywiście, że maklerzy są zadowoleni z zawieruchy wokół OFE. Wręcz przeciwnie.

– Cieniem na perspektywach drugiego półrocza kładzie się niepewność co do przyszłości OFE. Spodziewana poprawa sytuacji gospodarczej Polski i wyników spółek pozwalają myśleć pozytywniej o koniunkturze giełdowej, ale bez pozytywnego rozstrzygnięcia o przyszłości OFE może być trudno ten potencjał zrealizować – mówi Grzegorz Zawada, dyrektor DM PKO BP.

Wielka niewiadoma

Znaków zapytania na drugie półrocze jest jednak więcej. Wciąż nie wiadomo, czy na dobre odrodzi się rynek IPO. W I półroczu co prawda było kilka ofert, jednak jak mówią przedstawiciele branży, nie były one na tyle znaczące, by zaspokoić ich apetyty.  Takim wydarzeniem mogłaby być oferta publiczna Energi, jednak Skarb Państwa wciąż przesuwa w czasie to wydarzenie.

– Druga połowa roku to duża niewiadoma. Z jednej strony niepewność co do przyszłości funduszy emerytalnych powstrzymuje inwestorów od aktywnego handlu, jak również zniechęca do rynku pierwotnego, a z drugiej Polska jest jednym z najsłabszych rynków, więc może przyciągnąć duże grono inwestorów międzynarodowych – mówi Witold Stępień, prezes DM Citi Handlowy.

Pozytywną informacją jest natomiast fakt, że branża ma za sobą wielkie wydatki związane z przygotowaniami do startu nowego systemu transakcyjnego UTP na warszawskiej giełdzie (ruszył 15 kwietnia). Jak podkreślają brokerzy, to otwiera im drogę do realizacji innych projektów, które w przyszłości mają być dodatkowym źródłem przychodów.

[email protected]