Na koniec czwartego kwartału minionego roku Berkshire Hathaway (BH), wehikuł finansowy Warrena Buffetta, miał górę gotówki sięgającą 334,2 miliarda dolarów.

Te zasoby rosną już nieprzerwanie od dziesięciu kwartałów i to nie jest dobra wiadomość.

W okresie październik-grudzień 2024 roku Buffett nadal stronił od większych transakcji na rynku akcji, a przewaga sprzedaży akcji nad zakupami wyniosła 6,7 mld USD.

Warren Buffett zapewnia inwestorów

W liście do akcjonariuszy Berkshire Hathaway legendarny inwestor giełdowy podzielił się obawami dotyczącymi nadmiernego stanu gotówki i przypomniał, że duża część pieniędzy BH jest zainwestowana w akcjach firm prywatnych i publicznych oraz zapewnił, że to się nie zmieni.

„Berkshire nigdy nie będzie preferowało aktywów będących ekwiwalentem gotówki kosztem dobrych biznesów, kontrolowanych bądź tylko w części będących jego własnością” – zapewniał guru wielu inwestorów giełdowych.

Buffett podkreślił, że wartość aktywów o statusie prywatnym w minionym roku wzrosła i utrzymały one przewagę nad portfelem wycenianym przez rynek.

W tym okresie wartość akcji spółek giełdowych w portfelu BH zmniejszyła się o 23 proc. do 272 miliarda dolarów.

Berkshire może zwiększyć swoje udziały w japońskich gigantach handlowych (Itochu,Marubeni, Mitsui, Mitsubishi i Sumitomo) mimo wcześniejszych planów nie przekraczania 10-proc. progu w akcjonariacie. Cała piątka zasygnalizowała możliwość jego podwyższenia.

Warren Buffett nie skupuje akcji Berkshire Hathaway, bo są za drogie

W czwartym kwartale 2024 roku, podobnie jak i w poprzednim, BH nie skupowało własnych akcji z rynku, co, jak podkreśla agencja Bloomberga, jest oznaką, że według Warrena Buffetta walory BH obecnie wyceniane są przez rynek powyżej wartości wewnętrznej.

Mimo 27-proc. wzrostu zysków operacyjnych BH w 2024 roku aż 54 proc. spośród 189 firm w grupie zanotowało spadek wyników, podkreślił Buffett w liście do akcjonariuszy.

To w połączeniu ze sprzedażą netto akcji może wskazywać, że miliarder jest zatroskany kondycją amerykańskiej gospodarki, wskazuje Jim Shanahan, analityk w firmie Edward Jones, który ma na radarze także Berkshire Hathaway.

Co kondycja firmy Buffetta mówi o Ameryce?

Jeśli Berkshire odzwierciedla kondycję amerykańskiego przemysłu, producentów dóbr konsumenckich, usług czy handlu detalicznego, w tej chwili wygląda ona dość słabo, przyznaje Shanahan.

Jednak wyniki operacyjne BH w ostatnim kwartale 2024 roku okazały się krzepiące. Wzrosły w tym czasie o 71 proc. do 14,5 miliarda dolarów.

Pomogły w tym wyższe stopy procentowe podbijające zyski z inwestycji, a także rosnący w siłę biznes ubezpieczeniowy. Wynik tego ostatniego zwiększył się czterokrotnie do 3,4 mld dolarów.

W biznesie ubezpieczeniowym kluczową rolę odegrało GEICO gdzie zyski przed opodatkowaniem w 2024 roku wzrosły ponad dwukrotnie do 7,8 nld dolarów.

Ubezpieczyciel samochodów w drugim półroczu odniósł sukcesy w pozyskiwaniu nowych klientów i zdołał odwrócić niekorzystny wieloletni trend.

Kapitalizacja BH utrzymuje się powyżej biliona dolarów.