Dlaczego Buffett na potęgę sprzedaje akcje i buduje piramidę gotówki?

Kontrolowany przez Warrena Buffetta wehikuł finansowy Berkshire Hathaway Inc. masowo pozbywa się akcji innych firm dzięki czemu w drugim kwartale jego zasoby gotówki wrosły do rekordowego poziomu 276,69 mld dolarów.

W tym czasie sprzedał też połowę pakietu posiadanych walorów takiego giganta technologicznego jak Apple, a łączne przychody ze sprzedaży akcji w minionym kwartale sięgnęły 75,5 miliarda dolarów.

Zysk operacyjny Berkshire Hathaway w tym czasie wyniósł 11,6 mld dolarów wobec 10 mld USD w porównywalnym okresie przed rokiem.

Jakie wnioski z transakcji Buffetta mają wyciągnąć inwestorzy?

- Można dojść do wniosku, że jest to kolejny sygnał do sprzedaży- wskazuje Jim Shanahan, analityk w firmie inwestycyjnej Edward Jones, monitorujący Berkshire Hathaway.

Ekspert podkreśla, że sprzedażowa aktywność wehikułu Warrena Buffeta, trwająca od siedmiu kwartałów, ostatnio była dużo większa niż się spodziewał.

Od przybytku głowa nie boli, ale Berkshire miało duże problemy z rozdysponowaniem rekordowej góry gotówki, gdyż na rynku ceny akcji rosły i nie zachęcały do korzystnych zakupów, z kolei na rynku fuzji i przejęć panowała stagnacja.

Podczas majowego spotkania udziałowców Berkshre Hathway Buffett mówił, że nie spieszy się z wydawaniem pieniędzy, a pójdą on w ruch, kiedy trafi się coś o bardzo małym ryzyku i mogące przynieść duże zyski.

Berkshire próbowało wykorzystać część gotówki na skup akcji własnych , ale i to okazało się trudne w ostatnich miesiącach z powodu rekordowej wyceny papierów wehikułu Warrena Buffetta.

W rezultacie w drugim kwartale na buyback poszło tylko 345 milionów dolarów, najmniej od 2018 roku, kiedy Berkshire Hathaway zmieniło swoje nastawienie odnośnie do skupu akcji własnych.

Buffett: akcje Apple to dobry biznes

Jako właściciel pakietu akcji Apple Berkshhire po raz pierwszy ujawniło się w 2016 roku, a później akumulowało potężne papierowe zyski. Na koniec 2021 roku BH miało 908 milionów akcji Apple za zaledwie 31,1 mld dolarów.

Teraz ma około 400 milionów akcji Apple wycenianych na 84,2 mld USD.

Buffett w maju chwalił inwestycję w akcje Apple. Przekonywał, że jest to nawet lepszy biznes niż zakup papierów American Express czy Coca- Coli.

Zapewniał, że walory Apple prawdopodobnie pozostaną w portfelu jak wiodący jego składnik. Wskazał też jednak, że kwestie podatkowe nakazywałyby sprzedaż tych akcji a on w obecnych warunkach nie ma nic przeciwko budowaniu pozycji gotówkowej.

Matthew Palazola i Eric Bedell, analitycy Bloomberg Intelligence, przypuszczają, że głównym celem sprzedaży akcji przez Berkshire było uniknięcie konieczności płacenia wyższego podatku od zysków kapitałowych, a profity nadal będą czerpane z niektórych długoterminowych pozycji.

Berkshire Hathaway znacząco zmniejszyło też zaangażowanie w Bank of America, swojej największej bankowej inwestycji. Od polowy lipca tę pozycję zredukowało o 8,8 proc.