Buffett: zmarnowano ponad 100 miliardów dolarów

Jeden z najbogatszych ludzi świata w swoim dorocznym liście do akcjonariuszy dużo miejsca poświęcił krytyce zachłanności Wall Street.

Aż pięciu stron Buffett potrzebował na przypomnienie sprawy sprzed dziesięciu lat, kiedy założył się, że względnie tani fundusz pasywnie naśladujący indeks Standard&Poor's500 wypracuje lepsze wyniki finansowe niż koszyk funduszy hedgingowych. Ponownie odniósł się też do sprawy zamożnych inwestorów naciąganych przez doradców z Wall Street przez co w okresie dziesięciu lat zmarnowali oni ponad 100 miliardów dolarów.

„Kiedy Wall Street obracająca bilionami dolarów pobiera wysokie opłaty zwykle to tamtejsi zarządzający zgarniają nadmierne zyski, a nie klienci' – wskazał Buffett w swoim liście podkreślając, iż mali oraz duzi inwestorzy powinni korzystać z tanich funduszy indeksowych.

Wprawdzie Buffett wątpi by zamożni inwestorzy skorzystali z jego rady, ale jego tyrady znalazły oddźwięk rynkowy. Lata słabszych wyników funduszy hedgingowych spowodowały, iż rozmaite fundacje, fundusze emerytalne czy inni inwestorzy instytucjonalni zaczynają się buntować.

W tym czasie ofensywę przypuściły fundusze indeksowe, które w 2016 przyciągnęły ponad pól biliona dolarów nowych pieniędzy, a z aktywnie zarządzanych funduszy wypłynęło 340 miliardów dolarów, szacuje firma Morningstar, monitorująca ten rynek.

Dziesięć lat temu Buffett rzucił wyzwanie firmie asset management Protege Partners by jej menedżerowie wyselekcjonowali grupę funduszy hedgingowych , które w ciągu dekady osiągnęłyby lepsze rezultaty niż indeks Standard&poor's500.

Okazało się, że fundusze hedgingowe wytypowane przez Protégé Partners w okresie dziewięciu lat do końca 2016 roku rocznie zarabiały 2,2 proc. w porównaniu z 7,1 proc. zysku wypracowanego przez fundusze indeksowe. Według Buffetta około 60 proc. zysku funduszy hedgingowych w tym okresie zjadły opłaty inkasowane przez zarządzających.

Buffett grzmi, iż jest to niezasłużona nagroda za osiągnięcie dużo mniej niż bez wysiłku wypracowały setki menedżerów innych funduszy i to prawie bez kosztów.

Buffett prawie na pewno wygra zakład, który jest ważny do 31 grudnia 2017 roku, a zysk zamierza przeznaczyć na cele charytatywne.

Władca Berkshire w swoim liście pochwalił Jacka Bogle, 87-letniego założyciela towarzystwa funduszy Vanguard Group. Ten pionier pasywnego inwestowania kiedyś uchodził za czarna owcę świata inwestycyjnego, ponieważ zrezygnował z bogactwa by inwestorom zapewnić prawdziwą wartość.

"Początkowo Jack często był wykpiwany przez zarządzających inwestycjami", przypomniał Buffett podkreślając, że teraz Bogle może mieć satysfakcję wiedząc, iż milionom inwestorów pomógł osiągnąć wyższe zyski. „Jest ich i moim bohaterem", dodał ten jeden z najbogatszych ludzi świata.

Uwagi Buffetta o naśladowaniu indeksu mogły zirytować wielu jego zwolenników, bo w końcu on sam wielokrotnie podczas swojej kariery znajdował sposoby by osiągnąć lepsze wyniki niż rynek. Dlatego w swoim liście powtórzył swoje stanowisko w tej kwestii, że pobicie indeksu nie jest niemożliwe, gdyż są zdolni inwestorzy mogący w długim okresie wygrywać z indeksem Standard&Poor's500. Doliczył się tylko około dziesięciu takich zawodowców.