Pierwsza część korekty za nami

Rentowności obligacji wzrosły. Aczkolwiek rosły także przed wyborami. Złoty osłabł, po czym na koniec ubiegłego tygodnia umocnił się do euro. W sumie reakcja na wybór nowego prezydenta była zgodna z oczekiwaniami – nie było totalnej wyprzedaży, ale presja na ceny polskich aktywów, szczególnie na akcje banków, była widoczna.

Maj nie przyniósł wielkich zmian na globalnym rynku finansowym. Większość cen akcji, obligacji, walut czy surowców oscylowała na podobnych poziomach przez cały miesiąc. Nie oznacza to, że nie było spektakularnych zmian. Dobrym przykładem może być zachowanie niemieckich obligacji skarbowych. Najpierw ich rentowność mocno wzrosła, by w II połowie maja gwałtownie spaść. Podobnie zachowywał się eurodolar, który po wyskoku do 1,14 opadł poniżej 1,10.