To efekt rozwiązań zawartych w przyjętej przez Sejm we wtorek wieczorem ustawie o podatku bankowym. Zgodnie z ostatecznym kształtem ustawy w przypadku banków z podstawy opodatkowania wyłączone będą skarbowe papiery wartościowe. Inwestorzy uznali, że kosztem popytu na bony pieniężne taka konstrukcja podatku zwiększy apetyt na krótkoterminowe obligacje. Na zorganizowanej w ubiegły piątek operacji otwartego rynku banki kupiły bony pieniężne warte około 84 mld zł. Od kilku miesięcy taka jest właśnie nadpłynność sektora. Jeśli banki obniżą swoje zaangażowanie w bony pieniężne jedynie o 30 proc. i zdecydują się ulokować nadpłynność w krótkoterminowych obligacjach skarbowych, to na krótkim końcu krzywej należy oczekiwać popytu o wartości około 25 mld zł. Do godzin przedpołudniowych na rynku TBS Poland właściciela zmieniły obligacje o wartości ponad 800 mln zł. Podatkowo łagodne traktowanie obligacji skarbowych skłoniło część inwestorów do zakupów również papierów z dłuższym terminem wykupu. Rentowność pięciolatek spadła o 5 pkt, a dziesięciolatek o 2 pkt i w okolicy południa wynosiła odpowiednio 2,37 proc. i 3,08 proc.
Na rynkach bazowych aktywność była wyraźnie świąteczna. Od kilku sesji przy niższych obrotach rentowność niemieckich bundów konsoliduje się wokół poziomu 0,60 proc., a amerykańskich treasuries przy poziomie 2,30 proc. Podobnie było w środę.
