Tylko 149 zł za rok czytania.
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
WIG spadł już 21 proc. od maja. Bessa?
W ostatnich miesiącach inwestowanie na GPW na podstawie analizy fundamentalnej nastręczało wiele trudności.
Marcin Woliński, analityk, MetLife PTE
Wydaje się, że mamy dobrze zarządzane spółki, które działają w sprzyjającym otoczeniu gospodarczym oraz generują stabilne wyniki finansowe i przepływy pieniężne.
Pomimo tego inwestycje w akcje przynoszą w ostatnich miesiącach straty, ponieważ pojawiły się czynniki niezależne od spółek, takie jak: ryzyko polityczne, zmiany prawne czy pogorszenie postrzegania polskiego rynku przez inwestorów zagranicznych, w tym także z powodu niepewnej sytuacji na świecie. Dodatkowo banki centralne próbują powoli ograniczać wpływ na wyceny aktywów (FED podniósł stopy procentowe, a EBC rozczarował po grudniowym posiedzeniu). Nasuwa się zatem pytanie, jakie czynniki mogłyby spowodować powrót zwyżek na giełdach. Niewątpliwie otoczenie inwestycyjne poprawiłoby się m.in. na skutek deeskalacji konfliktów geopolitycznych (np. Iran – Arabia Saudyjska), zmniejszenia prawdopodobieństwa hard landingu w Chinach (ponownie ostatnio rosnącego), nasilenia interwencji banków centralnych (jakkolwiek w długim terminie nie musi to koniecznie sprzyjać realnej gospodarce, to jednak wycenom aktywów w krótkim i średnim okresie już jak najbardziej), a przede wszystkim dzięki powrotowi zdrowego wzrostu gospodarczego, umiarkowanej inflacji i zakończeniu bessy na rynkach surowcowych. O tym, czy to wszystko się wydarzy w 2016 r., dowiemy się w przyszłości. W międzyczasie z pomocą może przyjść analiza techniczna.
