Mimo niższej wyceny, analityk nadal zaleca „akumulować” akcje Mo-Bruku

Dariusz Dadej, analityk Noble Securities Dom Maklerski obniżył wycenę walorów spółki z 394,7 zł do 321 zł. To konsekwencja słabszych niż oczekiwał wyników za I kwartał i wydłużenia w czasie realizowanego programu inwestycyjnego.

Publikacja: 04.06.2025 15:23

Mimo niższej wyceny, analityk nadal zaleca „akumulować” akcje Mo-Bruku

Foto: Adobestock

Na 321 zł wycenił akcje Mo-Bruku w najnowszym raporcie Dariusz Dadej, analityk Noble Securities Dom Maklerski. Dla porównania dziś na otwarciu sesji kosztowały 270 zł. Taka też była ich cena na GPW w dniu sporządzenia raportu, czyli 30 maja. Jednocześnie podtrzymał rekomendację „akumuluj”, mimo że cenę docelową obniżył z wcześniejszych 394,7 zł.

Analityk obniżył prognozy przychodów w Mo-Bruku

„W związku ze słabszymi niż oczekiwania raportowanymi danymi za I kwartał 2025 roku oraz wydłużeniem w czasie realizowanego programu inwestycyjnego, w dół korygujemy nasze założenia dotyczące przychodów w 2025 i 2026 roku. Jednocześnie, uwzględniając oczekiwania zarządu dotyczące marży EBITDA, ale też dostrzegając negatywne tendencje związane ze spadkiem cen za przyjęcie odpadów, nieco w dół korygujemy prognozy rentowności” - napisał w raporcie Dadej.

Obecnie prognozuje, że w tym roku grupa Mo-Bruk wypracuje 290,6 mln zł przychodów, a w przyszłym już 301,8 mln zł. Z kolei zysk EBITDA szacuje odpowiednio na 127,4 mln zł oraz 133,5 mln zł. Dla porównania, w 2024 r. przychody grupy wyniosły 283,9 mln zł, a zysk EBITDA sięgnął 116,7 mln zł.

Dadej zauważa, że Mo-Bruk wykazał w I kwartale 2025 roku rekordowe przychody i wzrost sprzedaży w głównych biznesach podstawowej działalności (poza RDF). Jednocześnie istotnie wzrosły koszty usług obcych i świadczeń pracowniczych. Co więcej spadły średnie ceny odnotowywane we wszystkich biznesach.

Zarząd Mo-Bruku dąży do wzrostu marży EBITDA

Analityk Noble Securities Dom Maklerski odnotowuje pozytywne nastawienie zarządu do przyszłych wyników finansowych grupy. Chodzi m.in. o dalszy wzrost przychodów. Ponadto grupa dąży do powrotu marży EBITDA z działalności podstawowej do 50 proc. W realizacji tego celu ma pomóc niedawno nabyta firma El-Kajo, która w I kwartale osiągnęła wyniki lepsze od oczekiwanych.

Ponadto, dzięki inwestycjom w instalacje fotowoltaiczne i kogeneracyjne, spodziewa się istotnego obniżenia kosztów energii. W najbliższych kwartałach zarząd przewiduje znaczący wzrost przychodów w biznesach zestalania i stabilizacji odpadów nieorganicznych oraz spalania odpadów niebezpiecznych i medycznych.

Według Dadeja, podpisana warunkowa przedwstępna umowa nabycia firmy Eco Point PSA, która zajmuje się odbiorem i przetwarzaniem odpadów niebezpiecznych i innych pochodzących z rynku usług portowych, stoczniowych i przemysłu, jest korzystna dla Mo-Bruku. Chodzi zwłaszcza o wynegocjowaną cenę 46 mln zł, za którą ma być nabyty ten podmiot.

Firmy
BGK przyznał miliardy na projekty wodorowe
Firmy
Green Lanes już na giełdzie. Jaki potencjał tkwi w konopiach?
Firmy
Wysyp rekordzistów na krajowej giełdzie
Firmy
Nadal jest mało programów dla akcjonariuszy, mimo że ostatnio kilka przybyło
Firmy
Wojskowe mundury na giełdę. Jest ostateczna cena akcji Arlenu
Firmy
Selena FM musi sobie radzić ze słabą koniunkturą