Szybki wzrost gospodarczy Rosji wzmacnia spółki z GPW

Giełdowe firmy korzystają na ożywieniu gospodarczym w Rosji. Na nogi staje budownictwo i rośnie sprzedaż detaliczna. Trzeci kwartał może być jednak gorszy ze względu na pożary i suszę

Rosyjska gospodarka wyraźnie ożyła. W drugim kwartale PKB wzrósł o 5,2 proc. wobec podobnego okresu w 2009 r. To ważny rynek dla wielu giełdowych spółek. Jak poprawa koniunktury w Rosji przekłada się na ich działalność?

[srodtytul]Zyskuje budownictwo [/srodtytul]

Na ożywieniu bardzo korzystają producenci materiałów budowlanych. – Napływ pieniędzy związany ze wzrostem cen ropy, rudy żelaza i węgla spowodował poprawę koniunktury w budownictwie, uruchamiane są nowe inwestycje. To oznacza zwiększenie popytu na materiały budowlane. W pierwszym półroczu 2010 r. Selena Vostok odnotowała wzrost przychodów o około 50 proc. w stosunku do roku ubiegłego – mówi Krzysztof Domarecki, prezes Seleny. Z byłych republik radzieckich przed rokiem pochodziło 23 proc. przychodów grupy. Rosja to strategiczny rynek również dla Cersanitu, który w Moskwie ma zakłady płytek ceramicznych.

Poprawa sytuacji w budownictwie to dobra wiadomość dla Pfleiderera Grajewo, który w Nowgorodzie ma fabrykę płyt meblowych. – Widać zwiększony popyt na naszą produkcję i czuje się poprawę sytuacji gospodarczej – twierdzi Rafał Karcz, członek zarządu giełdowej firmy.

Wyraźnych zmian w Rosji nie widzi Forte. Firma sprzedaje meble w tym kraju i ma zakład we Włodzimierzu (na południe od Moskwy). – Widzimy, że sytuacja na rynku ustabilizowała się w porównaniu z poprzednimi okresami. Mamy nadzieję, że niedługo odczujemy wzrost wydatków rosyjskich konsumentów. Jednak obecnie, szczególnie przed sezonem, nie zauważamy jeszcze wyraźnych oznak ożywienia – zaznacza Robert Rogowski, wiceprezes Forte.

[srodtytul]Lepsza sprzedaż detaliczna[/srodtytul]

Ekonomiści podkreślają, że w drugim kwartale zwiększyła się sprzedaż detaliczna. Umacniający się rubel zachęcał również do zakupu importowanych towarów. – W naszych sklepach w Rosji ożywienie zauważalne jest już od kilkunastu tygodni – podkreśla Dariusz Pachla, wiceprezes LPP. Spółka ma tam w 30 miastach ponad 70 sklepów, w większości marki Reserved. Z krajów byłego ZSRR przed rokiem pochodziło 16 proc. obrotów odzieżowej firmy.

Większość przychodów osiąga w Rosji estońskie Silvano Fashion (czytaj też str. 5) produkujące i sprzedające bieliznę. Na rosyjskim rynku obecna jest też grupa Empik M&F. Działa tam blisko 70 salonów Maratex z odzieżą oraz kilka sklepów Smyk i szkół językowych Speak Up. Na rosyjskich konsumentach może w tym roku zarobić Zelmer, producent małego sprzętu AGD. Przeprowadził tam kampanię reklamową za 1,2 mln zł. Są już efekty. W pierwszym kwartale przychody rzeszowskiej firmy w Rosji przekroczyły 25 mln zł (obroty całej grupy w tym okresie to 141 mln złotych).

Rosjanie odwiedzają też bary KFC i pizzerie Pizza Hut należące do AmRestu. Stamtąd pochodzi 8 proc. przychodów giełdowej grupy. – Rosja jest od początku roku naszym najszybciej rosnącym rynkiem – podkreśla Maciej Mausch, odpowiedzialny za relacje inwestorskie w AmReście.

[srodtytul]Pożary psują nastroje[/srodtytul]

Dodaje jednak, że w ostatnich tygodniach wzrost lekko spowolnił. To efekt pożarów, które nawiedziły Rosję. Smog unoszący się nad miastami zniechęca do spacerów i odwiedzania sklepów i restauracji. Mausch zaznacza jednak, że w większości bary AmRestu znajdują się w Sankt Petersburgu, w którego okolicy pożarów nie ma.

Gorzej sytuacja wygląda w centralnej Rosji, w tym w okolicach Włodzimierza, gdzie wprowadzono stan nadzwyczajny. Zakłady Forte nie są zagrożone, ale kataklizm może się odbić na działalności firmy. – Płonące lasy mogą mieć pośredni wpływ na sytuację na rynku drewna. Zwiększa się ryzyko wzrostu cen surowca i w efekcie kosztów produkcji mebli – mówi Rogowski.

Droższego drewna nie obawiają się przedstawiciele Grajewa, które kupuje surowiec głównie na północ od Moskwy. Niezagrożone są też lasy w republice Komi należące do Centrozapu.

[ramka][b]Nadieżda Iwanowa - Ekonomistka Sbierbanku[/b]

Nie przewiduję, aby tak duży wzrost gospodarczy jak w drugim kwartale powtórzył się w kolejnych miesiącach. Na dobry wynik w okresie kwiecień–czerwiec złożyło się kilka czynników. Jeden to na pewno wzrost eksportu spowodowany m.in. zwyżką cen ropy. Poprawiła się też sprzedaż detaliczna i rosły wydatki konsumentów. Zwiększyła się produkcja w rolnictwie. Do Rosji zaczęło również napływać więcej inwestycji. W kolejnych miesiącach niewątpliwie negatywny wpływ na gospodarkę będą miały susza i pożary. Szczególnie odbije się to na sektorze rolniczym. Jednak na odbudowie kraju ze zniszczeń mogą skorzystać firmy z branży budowlanej. Ale większy popyt na ich usługi nie pojawi się jeszcze w III kwartale. W całym roku gospodarka powinna rozwijać się w tempie 4,3 proc. W mojej opinii wciąż będzie się utrzymywał stabilny, mocny rubel. Dzięki temu będzie się zwiększał udział importu w bilansie handlowym, bo Rosjanie częściej będą mogli sobie pozwolić na towary z zagranicy. A to z kolei dobra wiadomość dla firm eksportujących do Rosji.

[b]Jak gospodarka poradzi sobie z klęską żywiołową?[/b]

Kataklizmy, które nawiedziły Rosję, doprowadziły do pogorszenia się nastrojów i mogą wpłynąć na spadek wydatków konsumpcyjnych – twierdzi większość ekonomistów. W efekcie wzrost gospodarczy może być o 1 pkt proc. mniejszy, niż zakładały prognozy. Bardzo podrożeją artykuły żywnościowe, dlatego należy się spodziewać większej inflacji. Ceny żywności wzrosną nie tylko w Rosji. Tamtejszy rząd zadecydował o wprowadzeniu embarga na eksport zbóż od 15 sierpnia. Rosja zaś jest jednym z największych producentów surowców rolnych. Na obniżenie tempa wzrostu gospodarczego w III kwartale wpłyną przestoje w pracy stosowane przez wielu pracodawców ze względu na bardzo wysokie temperatury. Klęska żywiołowa, choć mocno zaszkodziła Rosjanom, nie wywoła gospodarczej katastrofy. Międzynarodowy Fundusz Walutowy prognozuje, że PKB Rosji w 2010 r. wzrośnie o 4,25 proc. Gospodarka naszego sąsiada wychodzi z olbrzymiej zapaści, w której znalazła się wskutek światowego kryzysu. W ubiegłym roku rosyjski PKB skurczył się o niemal 8 proc. Eksperci MFW zwracają uwagę, że na hurraoptymizm jest jeszcze za wcześnie. Część rosyjskich banków wciąż jest narażona na po-ważne problemy finansowe, a nawet bankructwa – podkreślają przedstawiciele MFW. [/ramka]