PKM Duda obiecuje coraz lepsze wyniki finansowe

Zdaniem analityków drugie półrocze dla mięsnej spółki będzie udane. Cały rok upłynie pod znakiem restrukturyzacji. W 2011 r. przyjdzie czas na przejęcia. Na celowniku są firmy o obrotach ponad 100 mln zł

W ciągu trzech ostatnich miesięcy akcje Polskiego Koncernu Mięsnego Duda zdrożały o około 23 proc. W piątek wyceniono je na 1,43 zł. Zdaniem analityków spółka wychodzi na prostą, a prowadzona restrukturyzacja przynosi pozytywne rezultaty. – Kroki podjęte dotychczas przez zarząd oceniam pozytywnie. Jeżeli dalsze działania nadal będą przyczyniały się do poprawy wyników spółki, powinno to znaleźć odzwierciedlenie w kursie jej akcji – uważa Monika Kalwasińska, analityk Domu Maklerskiego PKO BP.

Wtóruje jej Tomasz Manowiec z BM BGŻ. – Nie spodziewam się, żeby drugie półrocze nas rozczarowało. Sezonowość nie powinna znacząco wpłynąć na wyniki, a dodatkowo pojawią się zapewne niewielkie jednorazowe zyski ze sprzedaży majątku oraz niższe koszty finansowe po redukcji długu – mówi. Jego zdaniem w tym roku grupa może wypracować 30–35 mln zł zysku netto. – Kolejny rok może być jeszcze lepszy – dodaje.

Zdaniem ekspertów pewną przeszkodą w dalszej poprawie wyników może być jednak niekorzystna sytuacja na rynku surowcowym. – Te kwestie są poza kontrolą zarządu PKM Duda, spółka może jedynie próbować się do nich dostosować – mówi Kalwasińska.

[srodtytul]Porządki wciąż trwają[/srodtytul]

W pierwszej połowie roku PKM Duda miał 17,7 mln zł zysku netto wobec aż 84 mln zł straty rok wcześniej. Co ważne, tegoroczny wynik został wypracowany bez większego wpływu transakcji jednorazowych.– Żeby poprawiać wyniki w kolejnych latach, PKM Duda musi się skupić na trwałej poprawie marży brutto. A to pewnie będzie się wiązało z usprawnieniem procesu uboju i rozbioru mięsa – uważa Kalwasińska. Jej zdaniem po wysokim (20 proc. – red.) spadku sprzedaży w pierwszym półroczu w kolejnych latach spółka powinna skoncentrować się na zwiększaniu przychodów.

Zarząd PKM Duda podkreśla, że firma stara się zwiększyć sprzedaż nie tylko w Polsce, ale również za granicą. – Na Ukrainie będziemy rozwijać dystrybucję w celu zwiększenia wolumenów sprzedaży – mówi Maciej Duda, prezes spółki.

Zaznacza jednak, że koncentruje się ona tylko na rentownej działalności. – W związku z niestabilną polityką Ukrainy w zakresie produkcji roślinnej wycofujemy się z tego segmentu. Koncentrujemy się na podstawowym biznesie, czyli na uboju trzody chlewnej i przetwórstwie wędlin – podkreśla prezes. Dodaje, że w ciągu ostatnich trzech miesięcy spółka podpisała przedwstępne umowy dotyczące sprzedaży elewatorów w Polsce (za prawie 22 mln zł) oraz aktywów na Ukrainie (3,5 mln USD).

Analitycy podkreślają, że sprzedaż zbędnego majątku przyniesie dodatkowe środki, które będzie można wykorzystać na zmniejszenie zadłużenia. Tym samym spółka będzie miała możliwość pozyskania finansowania nowych inwestycji.

– Trzeba pamiętać, że w tym roku poziom wydatków inwestycyjnych został istotnie ograniczony. Taka sytuacja nie może trwać w nieskończoność, bo odbije się to niekorzystnie na dalszym rozwoju firmy – mówi Kalwasińska.

[srodtytul]Przejęcia? Tak, ale raczej nie w tym roku[/srodtytul]

PKM Duda w ubiegłym roku wybronił się przed upadłością. Prezes Duda podkreśla, że w tym roku zarząd koncentruje się na restrukturyzacji. Na przejęcia przyjdzie czas prawdopodobnie dopiero w przyszłym roku. Giełdowa spółka jest zainteresowana podmiotami, których roczne przychody przekraczają 100 mln zł. W grę wchodzą m.in. producenci, którzy mają silne marki, oraz dystrybutorzy mięsa i wędlin.

Przejęcia pochłonąć mają większość ze 100 mln zł, które giełdowa spółka chce przeznaczyć na realizację strategii w ciągu najbliższych dwóch lat.Branża mięsna w Polsce jest bardzo rozdrobniona. Udziały dwóch największych firm – czyli Animeksu oraz Sokołowa – nie przekraczają 25 proc. Ta pierwsza należy do amerykańskiego koncernu Smithfield, a druga jest kontrolowana przez fiński HK Ruokatalo oraz duński Danish Crown.