CEDC: Rosjanie sięgają po władzę

Do niemal 43 proc. mogą wzrosnąć wkrótce udziały Russian Standard w producencie Bolsa i Żubrówki – zakłada nowy sojusz strategiczny między firmami

O 24 proc., do 12,1 1 zł, zdrożały wczoraj akcje CEDC, wicelidera polskiego rynku wódki i jej największego producenta w Rosji. Kurs wzrósł, kiedy spółka poinformowała o zmianie zapisów sojuszu strategicznego z Russian Standard, do którego należy 16,4 proc. jej akcji. Podała też, że z funkcji prezesa i przewodniczącego rady dyrektorów zrezygnował William Carey, założyciel CEDC. Na czele firmy stanął tymczasowo David Bailey, jeden z dyrektorów spółki. Przewodniczącym rady został zaś Roustam Tariko, właściciel Russian Standard.

– Rynek przyjął pozytywnie informacje o tym, że Russian Standard jest zdeterminowany, aby być strategicznym inwestorem w CEDC – komentuje Andrzej Knigawka, analityk ING Securities. – Istniało ryzyko, że z powodu konieczności korekty raportów wycofa się lub będzie chciał przeczekać – dodaje. Knigawka zwraca też uwagę, że rezygnacja Careya może oznaczać, że nowe warunki sojuszu z Russian Standard były dla niego nie do zaakceptowania.

Spółka podała, że Carey zgodził się pełnić funkcję konsultanta w okresie przejściowym.

CEDC wyemituje dla Russian Standard do 10 mln nowych akcji. Pierwsza transza trzech milionów papierów trafi do niego w najbliższym czasie (udziały Russian Standard w producencie wódki zwiększą się dzięki temu do ok. 20 proc.). Kolejne pięć milionów akcji inwestor otrzyma po wyrażeniu na to zgody przez walne zgromadzenie akcjonariuszy. Na dwa ostatnie miliony walorów poczeka do I kwartału 2013 r. W sumie dzięki wszystkim tym transakcjom udziały Russian Standard w CEDC urosną do 26?proc.

CEDC zgodziło się też na to, aby Tariko kupił akcje na wolnym rynku. Wiąże się to ze zniesieniem dla niego mechanizmu zatrutej pigułki (chodzi w nim o to, że jeżeli w firmie pojawi się inwestor z pakietem ponad 10?proc. akcji, który nie będzie chciał współpracować z radą dyrektorów CEDC, dojdzie do podwyższenia kapitału, aby ograniczyć jego udział).

Rada dyrektorów CEDC zaznaczyła, że jeżeli po przekroczeniu przez Tariko progu 33?proc. w kapitale spółki miliarder otrzyma od polskiego nadzoru zgodę na nieorganizowanie wezwania (CEDC?jest spółką amerykańską), to dodatkowo pozwoli na zwiększenie przez niego udziałów do 42,9 proc.

– Ewentualna zgoda KNF na nieprzeprowadzanie wezwania na akcje CEDC będzie niekorzystna dla inwestorów instytucjonalnych – uważa Knigawka.

Właściciel Russian Standard potwierdził też, że obejmie obligacje CEDC nowej emisji o wartości nominalnej do 210 mln USD, zapadalne w 2016 r. Wraz z 100 mln, które już zainwestował w papiery spółki, umożliwi to spłatę obligacji wartych 310 mln USD zapadalnych na początku 2013 r.

– Dzięki inwestycji dokonanej przez Russian Standard, po zabezpieczeniu zdolności do wykupienia naszych obligacji zamiennych z terminem zapadalności w 2013 r., możemy teraz skoncentrować całą energię na rozwoju i poprawie wyników naszej działalności – komentuje David Bailey.

Wczoraj CEDC podał też, że według wstępnych ustaleń przychody i EBITDA (zysk operacyjny plus amortyzacja) za lata 2010–2011 będą musiały zostać obniżone o ok. 49 mln USD. Kierownictwo CEDC ustaliło też, że konsekwencją korekt będą także odpisy z tytułu utraty wartości spółki wynoszące około 10 mln USD.

CEDC?poinformowało również, że „rozważa konieczność ewentualnego przekształcenia sprawozdania finansowego na dzień 31 grudnia 2009 r. oraz ocenia wpływ ewentualnych korekt do uprzednio opublikowanego sprawozdania finansowego na dzień 31 marca 2012 r.". Producent wódki zaznacza, że kwoty oraz ustalenia w sprawie korekt nie są ostateczne.

CEDC po raz pierwszy poinformowało, że będzie musiało?skorygować raporty na początku czerwca tego roku. Poprawki są konieczne, bo Russian Alcohol Group, rosyjska spółka CEDC, niewłaściwie ujął w swoich przychodach ze sprzedaży tzw. wsteczne rabaty handlowe.

[email protected]