PEM chce działać globalnie

Spółka kusi wysoką dywidendą. Zarządzane przez nią aktywa mają wynieść 2 mld zł.

– GPW zapewni nam większą rozpoznawalność w regionie i na świecie, dzięki czemu zrealizujemy nasze plany zbudowania najpierw europejskiej, a następnie globalnej firmy zarządzającej aktywami typu private equity – powiedział Cezary Smorszczewski, wiceprezes zarządu Private Equity Managers.

Pierwsi na giełdzie

W ofercie publicznej dostępnych będzie ponad 411,8 tys. (12,35 proc. kapitału). Zapisy będą przyjmowane od 16 do 20 marca. Od 12 do 23 marca będzie budowana księga popytu. Ostateczną cenę sprzedaży oraz liczbę oferowanych akcji poznamy 23 marca. Sprzedającym jest subfundusz MCI.EuroVentures 1.0., wydzielony z MCI.PrivateVentures FIZ. Nie będzie emisji akcji. Cenę maksymalną walorów ustalono na 111 zł. Tym samym maksymalna wartość oferty publicznej może wynieść 45,7 mln zł.

Wcześniej w ramach pre-IPO do wybranych inwestorów trafiło ponad 87 proc. akcji (obejmowali je po cenach od 57,61 do 89,96 zł). Akcjonariusze, którzy nabyli walory, zobowiązali się do niesprzedawania ich przez 12 miesięcy od dnia pierwszego notowania firmy na giełdzie. PEM chce wprowadzić do obrotu ponad 3,33 mln papierów. Alternative Investment Partners, spółka zależna od Tomasza Czechowicza, zadeklarowała nabycie podczas IPO do 122,69 tys. akcji. Czechowicz w pre-IPO objął 36 proc. walorów PEM.

Będzie to pierwsza spółka notowana na głównym rynku GPW, która zarządza aktywami alternatywnymi typu private equity. PEM wywodzi się z MCI Management i jest podmiotem zarządzającym aktywami tej spółki oraz innymi aktywami zewnętrznymi.

– Z punktu widzenia inwestorów kluczowe znaczenie ma to, że wyniki finansowe PEM mają charakter gotówkowy, a wysoce efektywny model biznesowy spółki pozwala jej realizować atrakcyjną politykę dywidendową – dodał Smorszczewski. Spółka zamierza wypłacić dywidendę za 2014 r. w wysokości od 18,3 do 36,6 mln zł. Dywidenda za 2015 r. może wynieść nawet 51,8 mln zł.

Według stanu na koniec 2014 r. grupa PEM zarządzała aktywami o wartości 1 mld 669 mln. Zgodnie z szacunkami grupy w 2015 r. ich wartość ma wzrosnąć do 2 mld zł

Stabilność aktywów

Krzysztof Radojewski, analityk Noble Securities, w raporcie wydanym 12 marca twierdzi, że wysoka stabilność aktywów pod zarządzaniem PEM oraz atrakcyjna polityka dywidendowa przemawiają za inwestycją w akcje spółki. Jego zdaniem firma daje unikatową ekspozycję na segment zarządzania aktywami private equity w Polsce i w regionie. Wskazuje na podpisane porozumienie gwarantujące PEM to, że MCI Management nie wycofa środków spod zarządzania przynajmniej do końca października 2023 r.

Zwraca również uwagę na stabilną bazę aktywów powodującą, że spółka nie będzie musiała się borykać z typowymi dla funduszy inwestycyjnych otwartych umorzeniami aktywów. Może się więc skupić na realizacji długoterminowej strategii, charakterystycznej dla private equity.

Noble Securities wyceniło akcje spółki w przedziale 124–131 zł.

[email protected]