Akcje Inter Carsu broker wycenił na 340 zł, papiery Auto Partnera na 4,70 zł a Oponeo na 44 zł. W trakcie poniedziałkowych notowań za walory spółek wyceniany były odpowiednio na 272 zł, 4,08 zł i 36 zł.
Zdaniem autorów rekomendacji specyfika rynków regionu CEE rysuje bardzo dobre perspektywy dla branży w kolejnych latach. - Udział używanych pojazdów osobowych w nowych rejestracjach w pierwszym półroczu wyniósł 68 proc.. Taka struktura rynku w Polsce oraz podobna w krajach regionu CEE powoduje, że obroty dystrybutorów części motoryzacyjnych do niezależnych warsztatów, którzy operują w tej części Europy, rosną znacznie szybciej w stosunku do graczy z Europy Zachodniej czy Skandynawii. Do podobnych wniosków skłania struktura wiekowa parków samochodowych poszczególnych krajów Europy – wyjaśniają analitycy brokera.
- W tym roku popyt na polskim rynku rzeczywiście sprzyja dystrybutorom, ale pomimo wysokich udziałów rynkowych Inter Cars rośnie znacznie szybciej od całego rynku we wszystkich kategoriach towarowych. Podobnie jest w całym regionie CEE, gdzie spółka skutecznie wprowadziła sprawdzony model biznesowy należąc obecnie zwykle do top 3 graczy, a w średnim terminie dążąc do pozycji lidera – zauważają eksperci. - Patrząc na znaczące rozdrobnienie rynku europejskiego, na którym funkcjonują lokalni liderzy gra toczy się o dużo większą stawkę. Na pierwszy ogień mogą pójść Włochy - rynek wartościowo 3-krotnie większy niż Polska, na którym największy gracz posiada obecnie nieco ponad 10 proc. udziału. Decyzje powinny zapaść w II półroczu przyszłego roku. W kolejce czekają kolejne duże rynki, barierą skokowego wzrostu jest jednak optymalizacja logistyki oraz oczywiście bilans – uważają.
Z kolei wzrost Auto Partnera napędzać będzie rozwój sieci dystrybucji. - Spółka dzięki pozyskanym środkom przyśpiesza rozbudowę sieci oddziałów w Polsce, w Czecha i na Słowacji oraz na Węgrzech. Ponadto niska baza powoduje, że spółka rozwija się w kraju znacznie szybciej niż cały rynek czy lider Inter Cars. W średnim terminie zakładamy utrzymanie asymetrii dynamiki wzrostu obu spółek. Niemniej jednak w dłuższej perspektywie skupienie się wyłącznie na sprzedaży części do samochodów osobowych może stanowić istotną barierę wzrostu biznesu w kraju i wymagać przyśpieszenia ekspansji za granicą – wskazują.
Analitycy zakładają utrzymanie wysokich dynamik sprzedaży Oponeo. - W pierwszym półroczu Oponeo osiągnął 27-proc. wzrost sprzedaży, w tym niemal 40-proc. w kraju, umacniając pozycję lidera. W drugim półroczu dzięki modyfikacji modelu zakupu opon na rynkach zagranicznych oczekujemy przyśpieszenia dynamiki wzrostu sprzedaży poza Polską" – przewidują. Analitycy uważają, że znaczący wzrost importu używanych pojazdów w tym roku sprzyjać będzie branży opon również w II półroczu. - Podobnie jak w I półroczu oczekujemy dalszej poprawy marży brutto na sprzedaży oraz wzrostu wskaźnika kosztów sprzedaży w ujęciu rocznym – dodają.
