DM mBanku pozytywnie o perspektywach GPW

Analitycy Domu Maklerskiego mBanku podtrzymali pozytywne nastawienie do rynków akcji.

- Na rynkach zagranicznych poprawa globalnego wzrostu, malejące ryzyko inflacji i nadal wspierająca polityka banków centralnych, a w Polsce stopniowa poprawa wyników spółek i rosnąca liczba wezwań na akcje przecenionych spółek będą wspierać ceny akcji - uważają.

Finanse

Analitycy brokera podtrzymują zalecenie przeważenia banków bez ekspozycji na kredyty frankowe ze względu na bardziej atrakcyjny poziom wycen. Jednocześnie w sektorze finansowym zwracają uwagę na PCM oraz Skarbiec Holding których dywidenda w 2018 roku będzie bezkonkurencyjna.

Chemia

Zdaniem ekspertów dobre otoczenie gospodarcze w Europie oraz ograniczenia szkodliwej dla środowiska produkcji w Chinach pozytywnie przekładają się na wyniki i notowania spółek chemicznych. Ich faworytem z GPW pozostaje Ciech.

Paliwa

Według analityków widoczne pogorszenie marży rafineryjnej i wzrost cen ropy powinny wywierać coraz większą presję na notowania Lotosu i PKN Orlen. W ramach sektora paliwowego ich faworytem jest PGNiG, którego kurs zbyt nerwowo zareagował na wyniki III kwartału i ignoruje poprawę makro w segmencie upstream.

Energetyka

Reforma ETS została zatwierdzona i choć na razie nie przeniosła się na wzrost cen CO to, w ocenie ekspertów brokera, jest to bardzo prawdopodobny scenariusz. Utrzymują pozytywne rekomendacje dla CEZ i Energi, ale po ostatnich spadkach podnoszą też zalecenie dla PGE do „akumuluj".

Telekomunikacja, media, IT

Faworytami na grudzień są Comarch i Agora. Podtrzymują pozytywne podejście do Orange Polska. Wśród spółek o mniejszej kapitalizacji ich faworytem jest ASEE. Pozytywne podejście mają też do Atende i Wasko. Podwyższają zalecenie na Asseco Poland z uwagi na istotny spadek kursu i realizację ceny docelowej.

Przemysł, metale

Zdaniem ekspertów słaby II kwartał br. obniżył oczekiwania odnośnie wyników tak nisko, że mimo kontynuacji negatywnych tendencji w III kwartale pojawiły się pierwsze pozytywne zaskoczenia (21 proc. obserwowanych spółek). Wśród największych pozytywnych niespodzianek kwartału można wymieniają Alumetal i Tarczyński, a wśród negatywnych Amica, Forte, Kernel, Pfleiderer.

Budownictwo

Sezon wyników ukazał słabość spółek specjalizujących się w budownictwie kolejowym oraz energetycznym. Preferują spółki z krótszymi backlogami (Unibep, Erbud, Elektrotim) i silnym bilansem (Budimex, Elektrobudowa).

Deweloperzy

Wyniki III kwartału potwierdziły solidne fundamenty sektora. Następnym testem, który w ocenie analityków będzie zdany pozytywnie są publikowane na początku stycznia wyniki sprzedażowe za IV kwartał. Podtrzymują przeważenie sektora. 7 najtańszych spółek jest notowanych na C/Z'18=6,3x oraz DYield'18=8,8 proc.

Handel

Jak zauważają eksperci, wzrost sprzedaży porównywalnej oraz rentowności sprzedaży (LPP, Monnari) rok do roku, pozwalał spółkom poprawiać wyniki pomimo presji płacowej. Pozytywnie oceniają rezultaty AmRestu, CCC, LPP, Monnari oraz Vistuli.