DM mBanku liczy na pozytywne zaskoczenia w tym sezonie

Analitycy Domu Maklerskiego mBanku wytypowali faworytów rozpoczętego sezonu publikacji wyników.

Wśród potencjalnych pozytywnych zaskoczeń typują m. in. Agorę, Atal, CCC, Ciech, Eurocash, Grupę Azoty, Kernela, LPP, Orange i PKO BP.

Finanse

Zdaniem ekspertów brokera polski sektor bankowy w II  kwartale br. będzie wsparty przez rosnące detaliczne kredyty, które jednocześnie spowodują lekki wzrost marży oraz normalizację po stronie kosztu ryzyka. Banki regionalne oraz czeskie powinny w dalszym ciągu raportować niski koszt ryzyka oraz poprawiające się wolumeny kredytowe. Uważamy, że najatrakcyjniej na tle  konkurencji zaprezentują się w tym okresie OTP Bank i PKO BP (możliwy wzrost konsensusu na cały rok) oraz Skarbiec Holding znowu ze znaczącym success  fee w kwartale.

Chemia

Wysokie zaawansowanie całorocznych prognoz zdaniem ekspertów biura może mieć miejsce w przypadku Ciechu i Grupy Azoty. Wyraźnego spadku kwartał do kwartału wyniku oczekują w Synthosie.

Paliwa

Kolejne mocne wyniki w rafineriach skłaniają podniesienia tegorocznych prognoz, aczkolwiek analitycy brokera pozostają sceptyczni co do otoczenia makro w kolejnych okresach. Ich zdaniem wyniki PGNiG powinny potwierdzić przekroczenie poziomu 7 mld zł na EBITDA w całym roku.

Energetyka

Według brokera wykonanie rocznych prognoz wyniku EBITDA w energetyce sięgnie 53 proc.. Największym motorem poprawy rok do roku w polskich spółkach będzie obszar obrotu z uwagi na niższe koszty OZE. W CEZ dynamika zysków pozostaje ujemna z uwagi na niższe ceny energii.

Telekomunikacja, media, IT

Według szacunków DM mBanku łączna EBITDA analizowanych spółek sektora TMT spadnie o blisko 5 proc. rok do roku. Słabą dynamikę zanotuje zwłaszcza Asseco Poland (w przeciwieństwie do ASEE i ABS). Z kolei dobre wyniki spodziewane są w Agorze i Orange Polska.

Przemysł i metale

Z prognoz analityków brokera wynika, że w II kwartale 36 proc. obserwowanych spółek przemysłowych poprawi zeszłoroczne rezultaty, natomiast 17 proc. spółek je pogorszy. Zakładają, że stosunkowo dużo spółek (aż 47 proc.) zanotuje zbliżone rok do roku wyniki. Pozytywnej dynamiki oczekują w spółkach: Apator, Boryszew, Grupa Kęty, Grupa KGHM, Kernel, Kruszwica i Pfleiderer Group. Negatywnej w Alumetal, Stelmet i Vistal.

Budownictwo

Zdaniem brokera po II kwartale br. wykonanie rocznych prognoz w budowlance może wyglądać nominalnie słabo i zarazem poniżej sezonowych wzorców. Spółki z obszaru budownictwa kolejowego zaliczą kolejny słaby kwartał i I półrocze mogą zakończyć ze stratą. Jednocześnie zauważają, że Portfele zamówień w branży są jednak bardzo wysokie, co zobaczymy w wynikach II połowy roku.

Deweloperzy

Z uwagi na niską liczbę przekazań lokali (spadek o 13 proc. rok do roku) wyniki deweloperów

mieszkaniowych będą przeciętne (pozytywnymi wyjątkami są Dom Development i Atal). Znacznie większy potencjał branża przygotowała na drugą połowę roku, a w szczególności IV kwartał. Wśród deweloperów komercyjnych dobrych wyników i wysokiego wykonania rocznych prognoz spodziewane są w GTC i Echo.

Handel

Według analityków w II kwartale br. rezultaty powinny poprawić CCC, LPP (bardzo dobry sezon sprzedażowy w obu spółkach), AmRest (dalszy wzrost sprzedaży porównywalnej) oraz Eurocash (odwrócenie trendu po pięciu kwartałach spadków).