Polimex-Mostostal obniża założenia

Giełdowa grupa nie powtórzy ubiegłorocznego wyniku netto. Zarząd zapowiada wzrost rentowności w 2011 roku.

Przychody Polimeksu-Mostostalu w 2010 r. będą zbliżone do ubiegłorocznych, a rentowność netto może sięgnąć 2,3–2,5 proc. – wynika z wypowiedzi Konrada Jaskóły, prezesa grupy. Obroty z uwzględnieniem części kontraktów przypadających na konsorcjantów mają przekroczyć 4,8 mld zł. Sprzedaż samego Polimeksu będzie natomiast o 15 proc. niższa. Przy założeniu, że rentowność netto sięgnie 2,5 proc., zarobek netto może zatem wynieść 100 mln zł (wobec 156,4 mln zł w 2009 r.).

[srodtytul]Poprawa za rok[/srodtytul]

Wcześniej przedstawiciele grupy szacowali, że porównywalna sprzedaż wzrośnie o 5–10 proc. i że spółce uda się powtórzyć ubiegłoroczny wynik netto. Jaskóła tłumaczy, że przychody nie wzrosną za sprawą długiej i mroźnej zimy oraz powodzi i ulewnych deszczów, które utrudniły realizację niektórych zleceń. Wynik netto będzie natomiast słabszy przede wszystkim w związku z pogorszeniem rezultatów spółek zależnych. W 2011 r. rentowność netto ma wzrosnąć co najmniej do ubiegłorocznego poziomu, czyli 3,23 proc. Wyższa niż w 2010 r. ma być także sprzedaż.

[srodtytul]Ciężarem spółki zależne[/srodtytul]

W minionym kwartale przychody grupy wzrosły w porównaniu z tym samym okresem 2009 r. o 1,2 proc., a zysk netto obniżył się o 48,8 proc. (do 17,3 mln zł). Od początku roku grupa zarobiła na czysto 60 mln zł przy blisko 3 mld zł obrotów. W tym samym okresie 2009 r. miała natomiast 3,1 mld zł obrotów i 105,9 mln zł zysku.

Zarząd tłumaczy pogorszenie wyników przede wszystkim przesuwaniem przez zleceniodawców terminów rozpoczęcia realizacji nowych projektów, niższymi przychodami segmentu produkcji oraz rezultatami Coifera. – Zakładaliśmy, że poprzedni zarząd tej firmy będzie stał na jej czele przez trzy lata. Na przełomie poprzedniego i tego roku zdecydowaliśmy się jednak odkupić od poprzednich właścicieli 25 proc. akcji firmy i wymienić jej władze – mówi Jaskóła.

– Stwierdziliśmy, że poprzedni zarząd nieproporcjonalnie rozliczał koszty realizacji wartego 18 mln euro kontraktu na budowę biurowca w Bukareszcie – sprzedaż została ujęta w wynikach całkowicie, a koszty nie. W pierwszym półroczu rozliczyliśmy te koszty, przez co wynik tego okresu był głęboko negatywny – dodaje. Jaskóła zapewnia, że od trzech miesięcy Coifer osiąga już jednak dodatnie wyniki (w październiku miał 0,5 mln euro zysku netto).

– W wynikach Polimeksu za III kwartał negatywnie zaskoczyła mnie zwłaszcza marża brutto na sprzedaży. Spodziewałem się, że przekroczy 10 proc., tymczasem wyniosła 8,9 proc. – komentuje Konrad Księżopolski, analityk Wood & Company. – Wszystko za sprawą niskiej rentowności segmentu budownictwa ogólnego i produkcyjnego. Lepiej od oczekiwań wyglądała natomiast sytuacja drogownictwa i chemii. Nie zdołały one jednak zrównoważyć spadków w dwóch wspomnianych wcześniej segmentach – dodaje.

[srodtytul]7 mld zł w portfelu zleceń[/srodtytul]

W portfelu zleceń budowlanej grupy znajdują się kontrakty o łącznej wartości 7 mld zł (bez części umów przypadających na konsorcjantów). Zlecenia za kolejnych 0,7 mld zł są natomiast w ostatniej fazie negocjacji. Z zawartych kontraktów 3,5 mld zł przypada do realizacji w przyszłym roku. Portfel na 2012 r. opiewa obecnie na 1,8 mld zł, a na kolejne lata na 0,6 mld zł.