Rekomendacja została wydana przy cenie rynkowej 53,21 zł. W czwartek na giełdzie kurs akcje Alumetalu oscylował wokół poziomu 54 zł. Eksperci brokera podkreślają, że spółka korzysta ze wzrostu średniej ceny sprzedawanych stopów, co ma związek z korzystnym otoczeniem rynkowym. - Oczekujemy, że średnia cena stopów sprzedawanych przez Alumetal wzrośnie o 13,5 proc. rok do roku w 2015r. ze względu na wzrost zamówień od producentów z branży motoryzacyjnej w Europie i silny spadek kursu euro wobec dolara. Uważamy, że popyt na stopy odlewnicze w Europie będzie wspierany przez: wzrost sprzedaży samochodów, postęp technologiczny w sektorze motoryzacyjnym powodujący zwiększenie wykorzystania produktów aluminiowych oraz poprawę sytuacji makro w regionie – oceniają analitycy biura.
Oceniają, że korzystny dla spółki spread między ceną złomu a stopami może w dłuższym terminie jest nie do utrzymania. - Uważamy, że ceny złomu aluminiowego będą dostosowywać się do szybkiego wzrostu cen stopów, osłabiając pozytywny wpływ wzrostu przychodów Alumetalu na wynik netto. Ponadto słabe euro może wspierać eksport złomu z Europy, co wpłynie negatywnie na koszt miejscowych producentów – uważają eksperci. Jednocześnie wskazują, że ocena wycena Alumetalu w dużej mierze uwzględnia oczekiwany wzrostu zysków w kolejnych latach. Z prognoz analityków brokera wynika, że spółka jest obecnie wyceniana z premią w stosunku do światowych producentów aluminium. - Uważamy, że jest to uzasadnione, biorąc pod uwagę, dużą różnicę miedzy cenami złomu, a stopami, spodziewaną poprawę wyników po uruchomieniu produkcji na Węgrzech. Podstawowym czynnikiem wzrostu jest duża różnica cen pomiędzy stopami aluminium, a złomem – uzasadniają.
Prognoza analityków ING Securities zakłada, że w 2015 roku zysk netto Alumetalu wyniesie 65 mln zł przy przychodach sięgających 1,44 mld zł. W kolejnym roku zysk netto wzrośnie do 69 mln zł, a sprzedaż zwiększy się do 1,52 mld zł.
