To efekt poprawy otoczenia rynkowego, zwłaszcza korzystnych cen celulozy. Cena kluczowej dla Arctica celulozy liściastej spadła do 680 USD/t w czerwcu z około 800 USD/t w grudniu 2015 r. Analitycy dostrzegają w tym szansę na wyraźną poprawę wyników spółki w 2016 r.
– Do tej pory spółka pozytywnie zaskakiwała wynikami i liczymy, że tak też będzie w najbliższych kwartałach. Ceny kluczowej celulozy liściastej spadają od końcówki ubiegłego roku i kształtują się znacznie poniżej naszych prognoz, ale należy pamiętać, że efekt niższych kosztów będzie widoczny dopiero od II kwartału. Mimo ogłoszenia podwyżek przez czołowych producentów otoczenie surowcowe powinno pozostać sprzyjające dla spółki ze względu na otwarcie kolejnej dużej fabryki w Indonezji. Tym samym struktura wyników zdecydowanie się poprawi, bo grupa większość EBITDA będzie generować w segmencie papieru, a nie, jak dotychczas, w celulozowni Rottneros, co rodziło pewne problemy płynnościowe – ocenia Krystian Brymora, analityk DM BDM.
Ekspert w wydanej niedawno rekomendacji wycenił walory Arctica na 6,10 zł, co daje ponad 25-proc. premię wobec aktualnej ceny na giełdzie.
Jeszcze większymi optymistami pozostają eksperci DM BOŚ. Ich zdaniem papiery grupy warte są 7,40 zł, co oznacza ponad 50-proc. potencjał wzrostu. Specjaliści biura dodatkowo zwracają uwagę, że marżom zysku w 2016 r. mogą sprzyjać coraz wyższe ceny papieru wysokogatunkowego, które w ich ocenie mogą lekko wzrastać ze względu na zamykanie przynoszących straty zakładów papierniczych w Europie. Jednocześnie spółka cały czas prowadzi działania restrukturyzacyjne, które mają przynieść wymierne oszczędności po stronie kosztów. Chodzi o rozpoczęcie prac zmierzających do refinansowania zadłużenia grupy oraz o ogłoszony w 2015 r. program poprawy rentowności. Spółka zakłada, że ten ostatni przyniesie docelowo 50 mln zł.
Z prognoz biur maklerskich wynika, że w 2016 r. Arctic Paper może liczyć na 47,5 mln zł zysku netto z działalności kontynuowanej przy przychodach na poziomie 2,9 mld zł. Dla porównania: w ubiegłym roku grupa wypracowała 25,6 mln zł zysku netto, a sprzedaż wyniosła 2,96 mld zł.
