PHN zainteresowany formułą REIT

Dzięki zakupom dwóch biurowców grupa poprawiła parametry portfela i wyniki finansowe. PHN nie wyklucza kolejnych zakupów, ale koncentruje się przede wszystkim na inwestycjach własnych.

W środę kurs PHN rósł o nawet 19,2 proc., do 15,1 zł. Kontrolowana przez Skarb Państwa spółka była gwiazdą sesji, bo pochwaliła się poprawą wyników.

Efekt przejęć

Przychody grupy wzrosły w I połowie roku o ponad 21 proc., do 88,6 mln zł, w tym przychody z najmu o 22,5 proc., do 74 mln zł. Poprawa to efekt zakupu biurowców w Gdańsku (I kwartał) i Poznaniu (III kwartał ub.r.). Poziom powierzchni klasy A w portfelu wzrósł o 129 proc., do 69,9 tys. mkw.

Zysk operacyjny wzrósł o 67 proc., do 53,3 mln zł – z czego 23,4 mln zł pochodzi z aktualizacji wartości godziwej portfela nieruchomości.

Wskaźnik pustostanów w grupie na koniec lipca wyniósł 18,9 proc. wobec 25 proc. na koniec 2015 r. – To wciąż poziom, który nas nie satysfakcjonuje, i będziemy pracować nad dalszą poprawą – mówi prezes PHN Maciej Jankiewicz.

Spółka nie wyklucza zakupu kolejnych obiektów do portfela, jeśli trafią się dobre okazje. Priorytetem są inwestycje własne i efektywne wykorzystywanie nieruchomości w portfelu.

City Tower urośnie?

Flagową inwestycją grupy jest Yacht Park w Gdyni, w I etapie to 135 apartamentów o łącznej powierzchni blisko 9,6 tys. mkw. – firma czeka na pozwolenie na budowę, trwają prace koncepcyjne nad częścią biurową projektu.

W najbliższych tygodniach PHN spodziewa się pozwolenia na budowę mieszkań przy al. Prymasa Tysiąclecia w Warszawie. We wrześniu ma być wybrany generalny wykonawca, prace mogłyby ruszyć na przełomie października i listopada.

Spółka czeka też na pozwolenie na budowę wieżowca City Tower przy Rondzie ONZ w Warszawie, ma tam powstać 40 tys. mkw. powierzchni biurowej. Jest ryzyko, że będzie poślizg z racji obecnej sytuacji w Biurze Gospodarki Nieruchomościami w stołecznym ratuszu.

– Wybieramy firmę, która zajmie się komercjalizacją budynku. O popyt jesteśmy spokojni, analizujemy nawet możliwość powiększenia obiektu do ponad 50 tys. mkw. – mówi Jankiewicz.

PHN w najbliższym czasie może podpisać list intencyjny w sprawie współpracy z kolejną spółką kontrowaną przez rząd. Firma będzie budować dwa biurowce z KGHM TFI, analizuje też portfel nieruchomości PSG z grupy PGNiG – m.in. pod kątem możliwych inwestycji deweloperskich.

Nowa formuła pod lupą

Za kilka dni ruszy oferta publiczna akcji REINO Dywidenda Plus, określającego się jako pierwszy polski REIT (podmiot czerpiący przychody z najmu i wypłacający gros zysków akcjonariuszom). Formułą jest też zainteresowana grupa PKP.

Czy PHN byłby zainteresowany stworzeniem REIT-u na bazie części aktywów?

– REIT-y w Polsce mogą pobudzić rynek, są ważnym elementem planu Morawieckiego i mają stworzyć Polakom możliwość lokowania oszczędności w nieruchomości. Mamy nadzieję, że wejdą w życie stosowne przepisy. Mogę tylko powiedzieć, że widzimy tu swoje zaangażowanie – mówi Jankiewicz. Resort finansów pracuje nad projektem ustawy, dzięki której przychody REIT-ów z najmu nie byłyby opodatkowane CIT.

Chociaż w środę PHN błyszczał na parkiecie, to dzień wcześniej papiery wyceniano na 12,7 zł – czyli najniżej w historii. Notowania są w trendzie spadkowym od wiosny 2014 r. – wtedy wycena akcji przekraczała 30 zł. Od początku roku do wtorkowego minimum kurs PHN skurczył się o jedną trzecią. W tym czasie WIG-Deweloperzy zyskał ponad 10 proc.

[email protected]