Duży popyt na akcje Stelmetu w IPO

Cena akcji spółki została ostatecznie ustalona na 31 zł. W ofercie jest 5,87 mln walorów o wartości 182 mln zł.

Cena akcji Stelmetu w trwającym IPO została ustalona na 31 zł. W ofercie producenta i dystrybutora tzw. drewnianej architektury ogrodowej jest 5,87 mln akcji, w tym 1,47 mln walorów nowej emisji oraz 4,4 mln papierów sprzedawanych przez dotychczasowego akcjonariusza spółki. Zapisy w transzach inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych ruszyły 12 października i potrwają do 14 października. Harmonogram pierwszej oferty publicznej Stelmetu zakłada, że akcje zostaną przydzielone inwestorom do 18 października, a debiut spółki na GPW nastąpi około 25 października.

Rynek dla wybranych

Biorąc pod uwagę cenę i ostateczną liczbę oferowanych akcji łączna wartość nowej emisji wyniesie 45,5 mln zł. Jest to poziom zbliżony do oczekiwań zarządu Stelmetu i pozwala zrealizować cele emisyjne. Wartość całej oferty publicznej sięgnie 182,1 mln zł. Dla detalu przewidziano 587,3 tys. akcji, czyli ok. 10 proc. ostatecznej liczby oferowanych walorów. Przy założeniu, że wszystkie oferowane akcje zostaną objęte przez nowych inwestorów indywidualnych, będą oni łącznie posiadać 20 proc. udział w podwyższonym kapitale zakładowym spółki i dysponować łącznie 20 proc. głosów podczas walnego zgromadzenia.

Zapis składany przez inwestora indywidualnego musi opiewać na co najmniej dziesięć akcji i nie więcej niż 195,8 tys. akcji. Inwestor może przy tym złożyć więcej zapisów, ale łącznie zapisy złożone przez jednego inwestora w jednym domu maklerskim nie mogą opiewać na więcej niż 195,8 tys. akcji. Detaliści mogą składać zapisy w wybranych placówkach DM mBanku oraz DM PKO BP.

– Stelmet korzysta z hossy na rynku wtórnym, jaka panuje w segmencie średnich i małych spółek. Z tej perspektywy cena akcji równa 31 zł wydaje się adekwatna. Biorąc jednak pod uwagę model biznesowy i potencjalne ryzyko wydaje się ona relatywnie wysoka – komentuje jeden z zarządzających funduszami akcji.

Wśród potencjalnych typów ryzyka wymienia kwestię pozyskania surowca, którego ceny są ustalane przez Lasy Państwowe.

– Sytuacja na rynku wtórnym w sektorze małych i średnich spółek poprawiła się, co ma też pozytywny wpływ na rynek pierwotny. Spodziewam się, że w tym roku możemy być jeszcze świadkami kilku pierwszych ofert publicznych. Niemniej obecna koniunktura nie jest dla wszystkich, a uznanie w oczach inwestorów znajdują tylko dobre spółki. Dopóki na giełdzie nie dojdzie do zmian strukturalnych, dopóty pierwszych ofert publicznych będzie stosunkowo niewiele – twierdzi Łukasz Bugaj, analityk DM BOŚ.

Duże zainteresowanie

– Oferta publiczna akcji naszej spółki spotkała się z bardzo dużym zainteresowaniem inwestorów, czego potwierdzeniem był znaczący popyt zgłoszony przez inwestorów instytucjonalnych podczas budowy księgi popytu – komentuje Przemysław Bieńkowski, wiceprezes Stelmetu. Pieniądze pozyskane ze sprzedaży akcji spółka planuje przeznaczyć w pierwszej kolejności na akwizycje podmiotów z branży.

– Biorąc pod uwagę sukces naszego pierwszego zagranicznego przejęcia, tj. nabycia brytyjskiej spółki Grange Fencing, doświadczenie zdobyte przy tej transakcji i bardzo selektywne podejście do potencjalnych kolejnych akwizycji, jesteśmy przekonani, że przyczynią się one do realizacji naszego strategicznego celu, czyli umocnienia pozycji wiodącego, pionowo zintegrowanego producenta i dystrybutora drewnianej architektury ogrodowej w Europie – dodaje Bieńkowski. Spółka jest szczególnie zainteresowana przejęciami w Niemczech, Wielkiej Brytanii i Francji. Eksport w Stelmecie stanowił w pierwszych trzech kwartałach trwającego roku obrotowego 89 proc. obrotów.

Aleternatywnym celem emisyjnym jest spłata części kredytu inwestycyjnego zaciągniętego na budowę zakładu w Grudziądzu. – Nastąpi to w przypadku, gdy spółce nie uda się znaleźć optymalnego dla realizacji obranej strategii podmiotu – tłumaczy wiceprezes Stelmetu. Inwestycja w Grudziądzu pozwoli spółce zwiększyć moce produkcyjne z 250 tys. m sześc. szacowanych w roku obrotowym 2015/2016 do 400 tys. m sześć. w roku obrotowym 2019/2020.

[email protected]