Marzec może być dobry na zakup akcji. O hossie jeszcze nie ma mowy

Rozpoczynający się miesiąc daje nadzieję na zwyżki kursów akcji dzięki ponownej poprawie globalnych nastrojów. Ale okazja na zarobek szybko może się skończyć

Eksperci czeskiego domu maklerskiego Wood & Company przedstawili swoje pomysły inwestycyjne na marzec. W ich opinii, utrzymująca się w lutym, mimo dobrych danych makro, niepewność na rynku oznacza, że nadarza się okazja na zakup tanich akcji, zanim rewizje prognoz PKB w górę skłonią analityków do podwyższania wycen spółek notowanych na GPW.

Spółki surowcowe zyskają?

Według analityków Wood duża dynamika wynagrodzeń zaobserwowana w styczniu (8,1 proc. rok do roku) sugeruje, że Rada Polityki Pieniężnej będzie skłonna podwyższyć stopy procentowe – i to nawet o 50 pkt bazowych – jeszcze w tym półroczu. Tym właśnie biuro różni się od konsensusu oczekiwań na rynku – ekonomiści w większości zakładają bowiem, że do końca czerwca RPP nie zaostrzy polityki pieniężnej.

Wood zakłada, że wyższe stopy procentowe pomogą zwłaszcza kursom akcji spółek energetycznych, surowcowych i banków. Ich zdaniem, zarobić da przede wszystkim inwestycja w PKN Orlen. Biuro zaleca także zakup akcji KGHM, Bogdanki i Pekao (według Wood bank po ostatnich sygnałach płynących z Komisji Nadzoru Finansowego będzie mógł wypłacić dywidendę).

Wyrzuceni z WIG20 przecenieni zbyt mocno

Czeski broker zaleca ograniczenie w portfelu spółek budowlanych i deweloperskich – z pewnymi wyjątkami. Jednym z nich jest PBG, który  16?marca wypadnie z indeksu WIG20. Zdaniem analityków Wood rynek zbyt gwałtownie zareagował na tę informację.

„Z naszych badań wynika, że inaczej, niż podpowiada instynkt – spółki wchodzące do indeksu blue chipów radzą sobie gorzej niż wcześniej, a te, które opuszczają WIG20, zwykle dają zarobić" – czytamy w analizie.

Na podobnej zasadzie Wood zaleca zakup akcji Getinu Holding, a w szczególności wyodrębnionego z niego Get Banku, który notowany jest z dyskontem w stosunku do wskaźników całego sektora.

Oprócz tego, Wood poleca walory Netii, Mola, a także Budimeksu (oczekuje w jego przypadku dywidendy wyższej niż konsensus rynkowy).

Nietrwałe podstawy

Inne podejście prezentują analitycy Domu Maklerskiego Banku Zachodniego WBK. To nic, że w ich opinii pierwsza połowa miesiąca także upłynie pod znakiem zakupów – m.in. dzięki dużej płynności na rynkach i nowej akcji pożyczkowej Europejskiego Banku Centralnego. Jednak zdaniem biura, które wróżyło spadek indeksu WIG20 w tym roku w okolice 1,3 tys. pkt, zwyżki nie będą długotrwałe. „Natura europejskich problemów wymaga odważnych i niepopularnych decyzji, które mogą być trudne w kontekście zbliżających się w wielu krajach wyborów parlamentarnych. Fakt, że Europa zamiata brudy pod dywan oznacza, że prędzej czy później kłopoty powrócą" – czytamy w analizie DM?BZ?WBK.

Przy wskazaniach dotyczących konkretnych sektorów biuro doszło jednak do podobnych wniosków, co Wood – preferując spółki finansowe i branżę naftową i gazową.

O słabych podstawach możliwych marcowych zwyżek przekonane jest także UniCredit CAIB?Poland. Biuro sugeruje, aby wybierać w tym miesiącu spółki „cykliczne" – IT, przemysłowe, a także część spółek handlowych.

[email protected]