Eksperci czeskiego domu maklerskiego Wood & Company przedstawili swoje pomysły inwestycyjne na marzec. W ich opinii, utrzymująca się w lutym, mimo dobrych danych makro, niepewność na rynku oznacza, że nadarza się okazja na zakup tanich akcji, zanim rewizje prognoz PKB w górę skłonią analityków do podwyższania wycen spółek notowanych na GPW.
Spółki surowcowe zyskają?
Według analityków Wood duża dynamika wynagrodzeń zaobserwowana w styczniu (8,1 proc. rok do roku) sugeruje, że Rada Polityki Pieniężnej będzie skłonna podwyższyć stopy procentowe – i to nawet o 50 pkt bazowych – jeszcze w tym półroczu. Tym właśnie biuro różni się od konsensusu oczekiwań na rynku – ekonomiści w większości zakładają bowiem, że do końca czerwca RPP nie zaostrzy polityki pieniężnej.
Wood zakłada, że wyższe stopy procentowe pomogą zwłaszcza kursom akcji spółek energetycznych, surowcowych i banków. Ich zdaniem, zarobić da przede wszystkim inwestycja w PKN Orlen. Biuro zaleca także zakup akcji KGHM, Bogdanki i Pekao (według Wood bank po ostatnich sygnałach płynących z Komisji Nadzoru Finansowego będzie mógł wypłacić dywidendę).
Wyrzuceni z WIG20 przecenieni zbyt mocno
Czeski broker zaleca ograniczenie w portfelu spółek budowlanych i deweloperskich – z pewnymi wyjątkami. Jednym z nich jest PBG, który 16?marca wypadnie z indeksu WIG20. Zdaniem analityków Wood rynek zbyt gwałtownie zareagował na tę informację.
„Z naszych badań wynika, że inaczej, niż podpowiada instynkt – spółki wchodzące do indeksu blue chipów radzą sobie gorzej niż wcześniej, a te, które opuszczają WIG20, zwykle dają zarobić" – czytamy w analizie.
Na podobnej zasadzie Wood zaleca zakup akcji Getinu Holding, a w szczególności wyodrębnionego z niego Get Banku, który notowany jest z dyskontem w stosunku do wskaźników całego sektora.
Oprócz tego, Wood poleca walory Netii, Mola, a także Budimeksu (oczekuje w jego przypadku dywidendy wyższej niż konsensus rynkowy).
Nietrwałe podstawy
Inne podejście prezentują analitycy Domu Maklerskiego Banku Zachodniego WBK. To nic, że w ich opinii pierwsza połowa miesiąca także upłynie pod znakiem zakupów – m.in. dzięki dużej płynności na rynkach i nowej akcji pożyczkowej Europejskiego Banku Centralnego. Jednak zdaniem biura, które wróżyło spadek indeksu WIG20 w tym roku w okolice 1,3 tys. pkt, zwyżki nie będą długotrwałe. „Natura europejskich problemów wymaga odważnych i niepopularnych decyzji, które mogą być trudne w kontekście zbliżających się w wielu krajach wyborów parlamentarnych. Fakt, że Europa zamiata brudy pod dywan oznacza, że prędzej czy później kłopoty powrócą" – czytamy w analizie DM?BZ?WBK.
Przy wskazaniach dotyczących konkretnych sektorów biuro doszło jednak do podobnych wniosków, co Wood – preferując spółki finansowe i branżę naftową i gazową.
O słabych podstawach możliwych marcowych zwyżek przekonane jest także UniCredit CAIB?Poland. Biuro sugeruje, aby wybierać w tym miesiącu spółki „cykliczne" – IT, przemysłowe, a także część spółek handlowych.
