Niskie obroty kolejnym problemem maluchów

Jeśli firma jest dobra, mała płynność jej nie dyskwalifikuje.

Publikacja: 31.07.2018 13:00

Niskie obroty kolejnym problemem maluchów

Foto: Fotorzepa, Andrzej Cynka

W I półroczu łączna wartość obrotu akcjami na głównym rynku GPW spadła o prawie 26 proc. rok do roku. Jednak w przypadku małych spółek, zaliczanych do indeksu sWIG80, spadek średnich obrotów w przeliczeniu na sesję był jeszcze większy i sięgnął około 37 proc. – wynika z naszych szacunków.

Jeszcze gorzej było poza tym indeksem. Łącznie w przypadku 134 firm w I półroczu średnie obroty ich akcjami w przeliczeniu na jedną sesję były niższe niż 10 tys. zł. Niska płynność małych firm, obok silnej ich przeceny, trwającej od ponad roku, to kolejny problem tego segmentu rynku. – Brak dopływu kapitału do OFE i TFI to główne przyczyny niskiej płynności mniejszych spółek. Do tego dochodzi mniejsze zainteresowanie ze strony inwestorów indywidualnych, którzy kierują się na modne inwestycje i spekulację – forex, kryptowaluty czy obligacje korporacyjne – wyjaśnia Seweryn Masalski, zarządzający w MM Prime TFI.

Niska płynność zwykle negatywnie wpływa na notowania firm, zwiększa dyskonto i oczekiwaną premię za ryzyko. – Poza tym mała płynność powoduje, że notowania tych firm „przereagowują" niektóre negatywne informacje i spadają po 20–30 proc. przy niewielkich obrotach – dodaje Jakub Menc, zarządzający w Skarbcu TFI.

Nie można jednak tłumaczyć przeceny małych spółek tylko ich niską płynnością. – Spadki ich notowań to głównie skutek słabych wyników – mówi Marcin Materna, dyrektor działu analiz w Millennium DM.

Eksperci wskazują, że wyceny małych firm są bardzo niskie i choć można je kupować za półdarmo, to inwestorzy robią to bardzo ostrożnie, bo niska wycena może się utrzymać jeszcze długo, zwłaszcza jeśli może przeważać podaż akcji.

Analizy rynkowe
Giełdowe rekiny są coraz grubsze. Założyciel Dino odskoczył całej reszcie
Materiał Promocyjny
Tech trendy to zmiana rynku pracy
Analizy rynkowe
Polski rynek wciąż zyskuje bez euforii wśród inwestorów
Analizy rynkowe
Lokomotywy z indeksu mWIG40 dały zarobić
Analizy rynkowe
Ewolucja protekcjonizmu od Obamy do Trumpa 2.0
Materiał Promocyjny
Lenovo i Motorola dalej rosną na polskim rynku
Analizy rynkowe
Czy Trump chce wyrzucić Powella, czy tylko gra na osłabienie dolara?
Analizy rynkowe
Czy należy robić odwrotnie niż radzi Jim Cramer?