Comarch rozczarował. Kurs mocno w dół

Wyniki krakowskiej spółki są znacząco gorsze niż rok temu i mocno odbiegają od oczekiwań analityków. Dlaczego?

Akcje Comarchu we wtorek rano tracą 7 proc. i kosztują obecnie 119 zł. Inwestorów wyraźnie zaniepokoiły wyniki za III kwartał.

W III kwartale 2015 r. Comarch wypracował 223,4 mln zł skonsolidowanych przychodów. Były o 21,3 mln zł, czyli o 8,7 proc. niższe rok do roku. Analitycy spodziewali się, że wyniosą 226,8 mln zł. Z kolei zysk operacyjny sięgnął 4,5 mln zł i był o 28,6 mln zł niższy niż w III kwartale 2015, a konsensus PAP zakładał wynik na poziomie 15,4 mln zł. Mocno rozczarował też wynik netto. Zysk wyniósł zaledwie 0,4 mln zł, czyli był aż o 98 proc. niższy niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. Analitycy średnio zakładali zysk netto na poziomie 10,4 mln zł.

Piguła informacyjna spółki Comarch

Natomiast w okresie trzech kwartałów 2015 roku grupa Comarch wypracowała przychody o wartości 728,9 mln zł. Były one o 54,4 mln zł, tj. o 8,1 proc. wyższe rok do roku. Wynik operacyjny wyniósł 48,8 mln zł i był o 5 mln zł niższy rok do roku, a wynik netto przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej wyniósł 36,2 mln zł i był o 1,4 mln zł wyższy niż w trakcie trzech kwartałów 2014 r.

Zarząd Comarchu komentuje w raporcie, że odnotowany przez grupę w okresie trzech kwartałów 2015 roku poziom rentowności operacyjnej oraz netto był wysoki, jednak nieco niższy w analogicznym okresie roku poprzedniego.

„Jest to efektem m.in. stabilnego wzrostu przychodów ze sprzedaży oprogramowania własnego oraz usług z nim związanych, zwłaszcza w sektorze telekomunikacyjnym oraz handlowo-usługowym, znaczącego spadku w trzecim kwartale 2015 roku przychodów ze sprzedaży do klientów z sektora publicznego, wzrostu kosztów działalności, zwłaszcza kosztów wynagrodzeń i poprawie wyników finansowych w segmencie DACH - wynik netto tego segmentu poprawił się o 7,8 mln zł, co jest efektem poprawy rentowności działalności operacyjnej spółek Comarch AG, Comarch Software und Beratung AG oraz Comarch Swiss AG" – czytamy w raporcie.