Niczego nie będziemy forsować

pytania do... Krzysztofa Zoły, wiceprezesa Złomreksu ds. finansowych i członka rady nadzorczej Cognoru

[b]Cognor za 150 mln zł sprzedaje polską sieć handlową koncernowi ArcelorMittal, a jakie są plany grupy wobec sieci zagranicznej obejmującej kilka krajów naszego regionu Europy?[/b]

Nie mogę udzielić takiej informacji. Gdyby spółka miała jakieś zamiary – poinformowałaby o tym.

[b]Czy ta sieć jest na sprzedaż?[/b]

Na ten temat możemy się komunikować z rynkiem za pośrednictwem stosownych raportów, a nie mediów. Proszę zwrócić uwagę, że kiedy nosiliśmy się z zamiarem sprzedaży polskich spółek, w sposób klarowny o tym zakomunikowaliśmy – w sprawozdaniach półrocznych Złomreksu i Cognoru te aktywa zostały wyodrębnione jako przeznaczone do zbycia.

[b]Nasze źródła twierdzą, że w sprawie sprzedaży zagranicznej sieci również toczą się rozmowy – z inwestorem rosyjskim.[/b]

To proszę się na nie powołać. To na pewno nie są źródła u nas w grupie.

[b]Złomrex złożył Cognorowi ofertę sprzedaży dwóch hut i sieci obrotu złomem za 700 mln zł. W jaki sposób została oszacowana ta kwota?[/b]

Jest efektem negocjacji, jakie Złomrex prowadził z Cognorem. Wycena została zweryfikowana przez niezależnego eksperta. Jest to prosta konsekwencja umowy z Mittalem. Nie wyobrażamy sobie, by Cognor nie zagospodarował pozyskanych pieniędzy. Biznes realizowany przez huty zapewni mu o wiele lepsze wyniki finansowe niż handel stalą w Polsce.

[b]W jaki sposób Cognor sfinansuje transakcję?[/b]

Nad jej szczegółami cały czas pracujemy. Zapłata może być przecież zrealizowana na wiele sposobów, nie tylko gotówką.

[b]Czy te spółki są przedmiotem zastawu – zabezpieczenia obligacji, które Złomrex musi wykupić w 2014 roku?[/b]

Część tak. Jak wspomniałem, pracujemy nad szczegółami transakcji. Musimy znaleźć takie rozwiązania, by strona kupująca nie płaciła dwa razy, czyli nabywała obciążone aktywa. Zgodę na transakcję będą musieli zapewne wydać również obligatariusze.

[b]29 grudnia zgodę na nabycie aktywów od Złomreksu mają wydać akcjonariusze Cognoru. Czy przed głosowaniem poznają szczegóły transakcji?[/b]

Myślę, że przed WZA – im szybciej, tym lepiej – będziemy już mogli zaprezentować całą koncepcję, metodologię wyceny i kwestie rozliczenia. Nie wiemy jeszcze, czy w ramach konferencji prasowej czy spotkań z inwestorami.

[b]Złomrex, właściciel 64,4 proc. papierów Cognoru, zadeklarował, że nie będzie głosować w sprawie transakcji. Do tej pory poza Złomreksem na WZA przyjeżdżała zazwyczaj garstka akcjonariuszy indywidualnych, z którymi wasze relacje nie są szczególnie przyjacielskie.[/b]

Ta deklaracja to chyba ewenement na naszym rynku. Nie chcemy sprawiać wrażenia, że jako akcjonariusz dominujący przeforsujemy każdą naszą koncepcję, na ustalonych przez siebie zasadach. Przedstawiliśmy pewne założenia i zobaczymy, jak zweryfikują je pozostali akcjonariusze, którym leży na sercu dobro spółki i wzrost jej wartości. Liczymy na udział w WZA szerszego grona inwestorów mniejszościowych niż dotychczas.

[b]Właśnie w tym roku Złomrex sprzedał akcje Cognoru stanowiące teraz (po konwersji warrantów) 16 proc. kapitału. Wśród drobnych akcjonariuszy można się spotkać z opiniami, że nabywcami były „zaprzyjaźnione” podmioty, dzięki którym Złomrex i tak przegłosuje to, co chce.[/b]

Takie opinie świadczą tylko o ludziach, którzy je wypowiadają. Nie jesteśmy uprawnieni do ujawniania szczegółów. Nabywcami byli inwestorzy instytucjonalni.

[b]Jednak do tej pory te podmioty nawet nie rejestrowały się na zgromadzenia, nawet na tak ważne, jak dotyczące wydzielenia polskich aktywów z myślą o sprzedaży Mittalowi.[/b]

Planujemy spotkania aktywizujące tych udziałowców. Myślę, że deklaracja wstrzymania się przez Złomrex od głosu skłoni ich do uczestnictwa w WZA. Teraz dyskutowane będą przecież kwestie rzutujące o wiele bardziej na wycenę akcji Cognoru.Transakcja z Mittalem była na tyle oczywista, realizowana przy dużym pozytywnym wyniku finansowym dla Cognoru, że najwyraźniej nikt z inwestorów instytucjonalnych jej nie kwestionował – nie miał więc potrzeby wybierać się na WZA.

[b]Kiedy Cognor mógłby sfinalizować transakcję ze Złomreksem?[/b]

Myślę, że to kwestia kilku miesięcy.

[b]Dziękuję za rozmowę.[/b]