Ostatnie załamanie cen ropy przewartościowuje niejako podejście do spółek z szeroko rozumianego sektora paliwowego. W naszej opinii notowania surowca ustabilizują się na poziomach niższych niż dotychczas, co znacząco poprawia atrakcyjność inwestycyjną podmiotów przeważonych w obszarze przerobu, wśród których najlepszą ekspozycję na aktualne otoczenie makro oferuje PKN Orlen – pisze Kamil Kliszcz. Znacznie gorzej wyglądają akcje PGNiG, które wciąż nie zdyskontowały pogorszenia rentowności w segmencie wydobycia i strat na działalności regulowanej. W ramach E&P ciekawszym wyborem jest MOL, którego wycena odzwierciedla już pogorszenie otoczenia i akcje powinny być traktowane jako specyficzny instrument zabezpieczający przed odbiciem na rynku ropy.
Rekomendacje:
LOTOS - „trzymaj" – cena docelowa 26,80 zł
MOL – „akumuluj" – cena docelowa 12850 forintów
PGNiG – „redukuj' – cena docelowa 4,03 zł
