Rekomendacja została przygotowana przy cenie rynkowej 103,60 zł. W piątek walory Grupy Azoty wyceniane były na giełdzie po 96,29 zł.
Autorzy rekomendacji zwrócili uwagę, że poprawa wyników spółki w bieżącym roku miała miejsce głównie na skutek wzrostu wolumenów nawozów NPK oraz spadających cen surowców energetycznych używanych w produkcji. - Urodzajne zbiory w poprzednich latach oraz relatywnie wysoki poziom zapasów zbóż nie sprzyjały wzrostom notowań nawozów azotowych w ciągu bieżącego roku. Według wstępnych szacunków GUS zbiory zbóż w Polsce w 2015 r będą o 13 proc. mniejsze niż w rekordowym roku ubiegłym. Z kolei zgodnie z prognozami ARR w Polsce znacznie mniejsze niż przed rokiem zapasy i zbiory zbóż będą wywierały presję na wzrost cen. Niemniej jednak dynamika wzrostu notowań będzie ograniczona przez wysokie światowe zasoby zbóż, co tym samym nie pozwoli na wzrost notowań nawozów – uważają analitycy brokera.
Zdaniem ekspertów istnieje spore prawdopodobieństwo, że średnia cena zakupu gazu w 2016 r. w Grupie Azoty będzie niższa w porównaniu do średniorocznej ceny z 2015 r., jednak oceniają efekt ten nie będzie tak duży jak w 2015 r. - W 2016 r. oczekujemy dalszego spadku cen gazu, ale braku istotnego wzrostu wolumenów sprzedaży nawozów, przez co efekt poprawy wyników nie będzie już tak zaskakujący jak w 2015 r. (słabsze działanie dźwigni operacyjnej) – podsumowują eksperci.
Prognoza analityków DM PKO BP zakłada, że w tym roku zysk netto grupy Azoty wyniesie 597 mln zł przy przychodach sięgających 10,5 mld zł. W 2016 roku zysk netto wzrośnie do 700mln zł, a sprzedaż zwiększy się do 10,8 mln zł.
