Dom Maklerski BDM wydał dla akcji PKN Orlen rekomendację „redukuj". W najnowszym raporcie wycenił walory koncernu na 103 zł. W chwili wydania rekomendacji, czyli 19 czerwca, kurs wynosił 115 zł, a dziś na otwarciu sesji płacono za nie 119 zł. Obecna rekomendacja, jest pierwszą od października 2016 r. wydaną przez DM BDM dla papierów PKN Orlen. Wówczas zalecano akumulowanie akcji spółki przy wycenie wynoszącej 78 zł.
- Obecnie coraz trudniej nam dostrzec kolejne pozytywne impulsy, które mogłyby zaskoczyć rynek in plus. W krótkim terminie, nawet przy zapowiadających się bardzo dobrze wynikach detalu i petrochemii, dostrzegany ryzyko rozczarowania rynku wynikami rafinerii w II kwartale (relatywnie dużo przestojów) - pisze Krzysztof Pado, autor rekomendacji. Zwraca uwagę na spadający dyferencjał Ural/Brent oraz coraz mniej korzystny dla grupy kurs USD. Przypomina, że zwołane na 30 czerwca walne zgromadzanie PKN Orlen zdecyduje m.in. o dywidendzie (propozycja zarządu to 3 zł) oraz zmianach w radzie nadzorczej. Jednocześnie dobiegnie końca kadencja zarządu spółki.
Pado szacuje, że w tym roku grupa PKN Orlen wypracuje 9,7 mld zł skorygowanego, oczyszczonego zysku EBITDA LIFO. Dla porównania w ubiegłym roku ten kluczowy dla koncernu wskaźnik wyniósł 8 mld zł. Jego zdaniem od IV kwartału poprawa wyników rok do roku będzie dla grupy coraz bardziej wymagającym zadaniem. Już tak dużego wpływu, jak dotychczas, na poprawę zysków nie będzie miała walka państwa z szarą strefą na rynku paliw. Nie pomoże też mniej korzystny kurs USD oraz zakładany przez brokera spadek marż w petrochemii.
