Fot. mpr
W 2025 r. mamy odwrót od „Trump trade” z drugiej połowy 2024 r., czyli osłabienie USD i siłę EUR, co przekłada się na hossę na akcjach europejskich. Silne wzrosty dotyczą sektora obronnego i przede wszystkim europejskich banków zgrupowanych w EuroStoxx Banks. Dodatkowo w 2025 r. mocno zachowywał się indeks rynków wschodzących, co wzmocniło hossę na WIG-Banki. Pod koniec sierpnia 2025 r. silny pozytywny sentyment do polskich banków został pogorszony przez pomysł ministra finansów dotyczący podwyższenia CIT od banków. Warto również dodać, że nadzieje związane z zawieszeniem broni w Ukrainie, póki co, były nadmierne i jesteśmy przed jesienną eskalacją wojny w Ukrainie oraz atakami wojsk ukraińskich na strategiczne cele w głębi Rosji. Dodatkowo obawy o przedterminowe wybory we Francji zwiększają bilans ryzyka i zachęcają do częściowej realizacji zysków. Z krajowego podwórka warto dodać, że kolejna obniżka stopy referencyjnej NBP do 4,75 proc. materializuje scenariusz spadku stopy referencyjnej do 4,50 proc. na koniec 2025 r. i 4,00-3,50 proc. na koniec 2026 r. Inwestorzy pozytywnie nastawieni do banków akcentują, że pomimo obniżek wyniki banków będą stabilizowały się na bardzo wysokim poziomie i tym samym wspierając wysokie stopy dywidend w 2026 r. Ponadto banki często mają zabezpieczoną marżę odsetkową netto na najbliższe 1-2 lata poprzez dominującą sprzedaż kredytów hipotecznych na stałą stopę procentową, wykorzystanie instrumentów pochodnych na stopę procentową oraz znaczące portfele obligacji skarbowych. Ostatecznie póki dolar jest relatywnie słaby, póty hossa na euro i europejskich aktywach będzie trwała. Choć mając na uwadze bilans zysków i strat preferuję szukanie stóp zwrotu w segmencie średnich i małych spółek lub dużych spółek będących outsiderami wobec banków, PGE czy Orlenu.
Zyskaj pełen dostęp do aktualnych i sprawdzonych informacji, wnikliwych analiz, komentarzy ekspertów, prognoz i zestawień publikowanych wyłącznie na PARKIET.COM w formie tekstów oraz treści audio i wideo.
Mimo wyhamowanie zwyżek na krajowej giełdzie w listopadzie nie brakowało okazji do wypracowania efektownych zysk...
W erze globalnych niepokojów i geopolitycznych wstrząsów stabilność dostaw energii staje się filarem suwerenności. Mając na uwadze bezpieczeństwo energetyczne Polski i regionu Europy Środkowo-Wschodniej, Orlen rozwija handel LNG, który umożliwia sprowadzanie paliwa z różnych kierunków świata.
– Czynniki wewnętrzne w Polsce nie będą w średnim horyzoncie faworyzować GPW względem innych europejskich rynków...
W październiku warunki do zarabiania na krajowym rynku były bardzo korzystne, co przełożyło się na zyski portfel...
Pomysły inwestycyjne na wrzesień w większości przypadków okazały się trafione. W portfelach na październik znala...
SGI od lat rozwija Dolny Mokotów, zachowując spójność stylu i filozofii projektowania. Na Siekierkach powstają apartamenty, w których liczy się proporcja, światło i jakość materiałów. To architektura, która nie potrzebuje dodatków, by przyciągać uwagę.
Inwestorzy handlujący na warszawskiej giełdzie bagatelizują rosnące ryzyko polityczne – uważa Marcin Materna dyr...
W sierpniu warunki do zarabiania na krajowym rynku akcji nie były tak korzystne, jak w poprzednich miesiącach. W...
