Jak na razie zachowanie akcji wskazuje, że tym razem może nie być aż tak łatwo. Jeśli popatrzymy na zachowanie S&P 500, to można powiedzieć, że od końca października trwa on w trendzie bocznym. Wahania są niewielkie. Dobre wyniki amerykańskich spółek w krótkim terminie zostały już raczej uwzględnione w wycenach.
Obecnie jednym z czynników, który mógłby jakoś mocniej wpłynąć na rynek może być decyzja Fedu w zakresie stóp procentowych albo wyjątkowo odbiegające od oczekiwań dane makroekonomiczne.
Na krajowym rynku WIG20 także pozostaje w trendzie bocznym, podobnie jak mWIG40. Najsłabiej zaś prezentuje się sWIG80. W przypadku krajowych firm jesteśmy na końcu sezonu publikacji wyników. Ogólnie można powiedzieć, że są one zgodne z naszymi założeniami. Dobre dane podały banki, a niewątpliwie pozytywnie zaskoczyło PZU. Pomimo obaw o spowolnienie rynku nieruchomości, wyniki deweloperów także były dobre. Z drugiej strony różnie wypadły spółki konsumenckie. Niektóre z nich niestety mocno rozczarowały wynikami.
Środowa decyzja RPP o kolejnej obniżce stóp procentowych nie była zaskoczeniem. Mimo to z punktu widzenia rynku akcji to jest niewątpliwie pozytywna wiadomość. O ile sam rynek akcji niespecjalnie na to zareagował, o tyle oczekiwanie na tę obniżkę (i kolejne w 2026 r.) oraz zaskakująco niska wstępna inflacja za listopad przyczyniły się do wyraźnego spadku rentowności obligacji.
