W drugim miesiącu wakacji warszawska giełda kontynuowała pozytywny trend, co znalazło odzwierciedlenie w wynikach portfeli fundamentalnych tworzonych przez ekspertów biorących udział w naszej zabawie. Kontynuacja hossy w segmencie największych spółek przy jednoczesnej słabości mniejszych firm nie pozostała jednak bez wpływu na wyniki. Ci z ekspertów, którzy postawili przed miesiącem na spółki z WIG20, dobrze na tym wyszli. Pozostałe segmenty rynku zostały nieco w tyle, choć i tam nie brakowało okazji do zarobku. Dodatkowych emocji dostarczył inwestorom sezon publikacji raportów za II kwartał, który obfitował w niespodzianki. Nowy miesiąc to jednak czas na zmiany. W portfelach na wrzesień jest sporo nowych propozycji.
Selekcja wśród mniejszych firm
Średnie i małe spółki w ostatnich miesiącach głównie zawodziły inwestorów, ale nasi eksperci nie tracą nadziei, że to się w końcu zmieni. Sporo wyselekcjonowanych przez nich firm pochodzi więc z tego właśnie segmentu – spółki notowane na szerokim rynku we wrześniu w dalszym ciągu mają w portfelach przewagę. Warto zauważyć, że przy okazji publikacji wyników za II kwartał część spółek zaliczyła korektę w notowaniach. Nie zawsze jednak miała ona fundamentalne uzasadnienie, co część ekspertów traktuje jako dobrą okazję do zakupów. Jedną z takich okazji może być LiveChat, który w II kwartale zaskoczył rynek nieznacznym spadkiem rentowności. Cały czas jednak marże producenta aplikacji do komunikacji z użytkownikami portali internetowych są na poziomach przekraczających 60 proc., czyli nieosiągalnych dla większości biznesów. W kategoriach polowania na okazje należy też traktować zakup akcji Comarchu i Wirtualnej Polski.
Cześć spółek przekonała do sobie brokerów solidnymi wynikami, dając jednocześnie nadzieję na kontynuację ich poprawy w kolejnych okresach. Jedną z takich firm jest PKP Cargo, które zwróciło uwagę dwóch analityków. – Dwucyfrowy wzrost przewozów będzie sprzyjał kontynuacji szybkiej poprawy wyników – zauważa jeden z nich. Dostrzeżony został też Ciech, co zawdzięcza wynikom nieco lepszym od spodziewanych. Wprawdzie zyski kwartalne chemicznej firmy spadły, ale nieco mniej, niż oczekiwano. W dodatku otoczenie rynkowe zaczyna firmie sprzyjać. Argumentami za zakupem akcji Ciechu wskazywanymi przez analityków są mocny rynek sody i dobre perspektywy na kolejne kwartały. Na zainteresowanie mogą liczyć wybrane spółki finansowe. Uwagę analityków przykuł lider rynku zarządzania wierzytelnościami Kruk i Altus TFI, dynamicznie rozwijający się na rynku funduszy inwestycyjnych. W pierwszym przypadku duże nadzieje wiązane są z zagraniczną ekspansją. Z kolei argumentem za Altusem jest m.in. dobra koniunktura na rynku akcji.
