Na koniec grudnia wskaźnikowo Trust wypadł gorzej niż Marvipol i Gant, ale...

Aktualizacja: 15.02.2017 02:24 Publikacja: 03.04.2013 16:00

Poznański deweloper wykazał w 2012 r. ponad 17 mln zł zysku netto, ale tylko dlatego, że przeszacował w górę wartość aktywów. Gdyby nie ten ruch, zanotowałby 6,4 mln zł straty. Jednak – jak w przypadku innych deweloperów – chwilowo to nie rachunek zysków i strat jest problemem, lecz brak gotówki w kasie. Wprawdzie dzięki wielkości zapasów wskaźniki bieżącej płynności deweloperów wyglądają najczęściej bardzo dobrze, ale nie można zapomnieć, że tymi zapasami są niesprzedane mieszkania, na które nie ma chętnych. I po odjęciu zapasów wskaźnik szybkiej płynności spada do 0,05 – jak w przypadku Trusta, czy 0,11 (Gant) lub 0,16 (Marvipol). Wartości pożądane przez księgowych to przedział 0,8–1,2, a tolerowane przez Catalyst to 0,4. Widać więc, że we wszystkich trzech przypadkach sporo do granicy bezpieczeństwa brakuje i rzeczywiście notowania obligacji Ganta (rentowność w okolicach 200 proc.) czy Marvipolu (70 proc.) wskazują na olbrzymie ryzyko. Jednak Trust notowany jest z 14-proc. rentownością, a więc ryzyko wyceniane jest

Skorzystaj z promocji i czytaj dalej!

Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com

Parkiet PLUS
"Agent washing” to rosnący problem. Wielkie rozczarowanie systemami AI
Parkiet PLUS
Sytuacja dobra, zła czy średnia?
Parkiet PLUS
Pierwsza fuzja na Catalyst nie tworzy zbyt wielu okazji
Parkiet PLUS
Wall Street – od euforii do technicznego wyprzedania
Parkiet PLUS
Polacy pozytywnie postrzegają stokenizowane płatności
Parkiet PLUS
Jan Strzelecki z PIE: Jesteśmy na początku "próby Trumpa"