Allianz Aktywnej Alokacji, którym pan zarządza, utrzymuje się w czołówce grupy pod względem stopy zwrotu od początku roku. Porównując kluczowe pozycje na koniec marca i czerwca, widać, że doszło w tym czasie do kilku poważnych zmian w portfelu. To przełożyło się na wynik?

Tegoroczne wyniki funduszu rzeczywiście są zadowalające. Kontynuujemy trend z poprzedniego roku, kiedy to Allianz Aktywnej Alokacji był funduszem mieszanym o najwyższej stopie zwrotu. Stopa zwrotu od początku roku wynosi ponad 20 proc. (stan na 6 sierpnia), a wynik ten jest efektem przemyślanej strategii i szerszego spojrzenia na rynek. Portfel akcji jest dość skoncentrowany i składa się z 40–50 emitentów, przy czym według danych na koniec czerwca pierwsza dziesiątka odpowiadała za 33 proc. aktywów netto. Do portfela staramy się wybierać spółki, które naszym zdaniem są w stanie istotnie zwiększyć swoją wartość w dłuższym czasie. Poszukujemy m.in. podmiotów, które powinny być beneficjentami strukturalnych zmian zachodzących na rynku, np. tych, które wywołała pandemia koronawirusa. Oczywiście patrzymy przy tym również na wyceny i nie wykluczamy spółek tzw. starej ekonomii. Rzeczywiście, portfel istotnie się w tym roku zmieniał. Przypomnijmy, że jesienią zeszłego roku, gdy pojawiały się pierwsze informacje o szczepionkach, do gry wróciły spółki dochodowe (value), a wzrostowe (growth) zeszły na drugi plan. Znalazło to wówczas odzwierciedlenie w portfelu.