Tylko 149 zł za rok czytania.
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Pierwsza publiczna emisja obligacji od czterech miesięcy
W ostatnich miesiącach sporo się na rynku zmieniło i włodarze Echa Investment dostrzegli charakter tych zmian – zaoferowali sporo wyższy kupon niż pół roku temu i rok wcześniej.
Przypomnijmy - w październikowej emisji (zapisy uruchomiono 11 października) stołeczny deweloper oferuje inwestorom pięcioletnie papiery oprocentowane na 3,4 pkt proc. ponad WIBOR 6M. To o 0,6 pkt proc. więcej niż w kwietniu, gdy oferował obligacje czteroletnie, ale też 0,5 pkt proc. więcej niż przed rokiem, gdy emitował pięcioletnie.
Podwyższenie oprocentowania obligacji to wyjście naprzeciw oczekiwaniom inwestorów, co dobrze widać po przebiegu notowań na rynku wtórnym, gdzie wszystkie dotychczasowe publiczne emisje obligacji Echa notowane są nieco poniżej nominału. To oznacza, że kupujący mogą liczyć na rentowność nieco wyższą, niż wynosi nominalne oprocentowanie obligacji lub – licząc inaczej – na wyższą realną marżę, niż wskazywałyby na to warunki emisji.
