Prawo: Dalsza krytyka projektu resortu finansów

Krytykowany przez oferujących projekt nowelizacji ustawy o ofercie publicznej zgłoszony przez Ministerstwo Finansów doczekał się kolejnych uwag.

Publikacja: 14.01.2019 07:00

Prawo: Dalsza krytyka projektu resortu finansów

Foto: Adobestock

Przypomnijmy, że projekt zakłada, że wszystkie emisje obligacji miałyby mieć charakter publiczny, a jeśli dany emitent miałby przeprowadzać więcej niż jedną emisję obligacji w roku kalendarzowym, memorandum informacyjne lub prospekt pozwalające na przeprowadzenie każdej kolejnej musiałby być zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego.

Narodowy Bank Polski postuluje, by ze zmian wyłączyć inwestorów instytucjonalnych, do których trafia większość emisji obligacji (ok. 95 proc.), dla których zatwierdzenie dokumentów emisyjnych przez KNF jest pozbawione praktycznego znaczenia (decyzja Komisji nie chroni wszak inwestorów przed ryzykiem inwestycji, a poprawność formalną emisji i tak muszą ocenić samodzielnie). Z kolei według przedstawicieli Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami projektowane zmiany uniemożliwią przeprowadzanie emisji obligacji w kilkumiesięcznych odstępach, a jednocześnie nie zablokują możliwości dokonywania ofert skierowanych do mniej niż 150 inwestorów w odstępach kilkutygodniowych. IZFiA uznała więc zapisy noweli za niewłaściwe, a przyjęty już wcześniej pakiet ustaw o wzmocnieniu roli nadzoru zapobiegnie nadużyciom (zgodnie z nim powstanie centralne i jawne repozytorium wszystkich emisji obligacji). Związek Banków Polskich uważa z kolei, że projektowane zapisy uniemożliwią przeprowadzanie emisji obligacji samorządom, tego samego obawia się też Ministerstwo Inwestycji i Rozwoju. Swoje stanowisko przedstawiło też pięć największych banków, które tylko w 2017 r. przeprowadziły 3,1 tys. emisji obligacji – one także obawiają się wydłużenia okresu pozyskania finansowania. Projekt skrytykowało również Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych oraz Konferencja Przedsiębiorstw Finansowych.

Roczna subskrypcja parkiet.com za 149 zł

Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com

Obligacje
Obligacje korporacyjne dały najlepsze wyniki w 2024 r.
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Obligacje
Victoria Dom przydzieliła obligacje serii Z, pozyskała 86,3 mln zł
Obligacje
Czemu wskaźniki mają znaczenie?
Obligacje
Mniej płynności gotówkowej u dużych deweloperów
Materiał Promocyjny
Cyfrowe narzędzia to podstawa działań przedsiębiorstwa, które chce być konkurencyjne
Obligacje
Spadek produkcji budowlanej nie zagraża obligacjom
Obligacje
Francuskie obligacje biją na alarm