Fundusze obligacji korporacyjnych mają mało papierów firm

Nieco mniej niż jedna trzecia funduszy obligacji korporacyjnych, zaliczonych do tej kategorii przez serwis Analizy.pl, zainwestowała w obligacje firm przynajmniej 75 proc. aktywów, a mediana to 63,15 proc. – wynika z analizy sprawozdań funduszy zawierających dane na koniec 2018 r. i obliczeń serwisu Obligacje.pl. Choć 17 z 23 funduszy celowało w papiery oprocentowane średnio (średnia ważona portfeli obligacji korporacyjnych, wliczając obligacje banków i podmiotów zagranicznych, bez listów zastawnych) powyżej 4 proc., a uzyskana mediana oprocentowania średniej ważonej korporacyjnej części portfeli przekroczyła 4 proc., to mediana rocznej stopy zwrotu liczona na koniec I półrocza br. wyniosła 2,2 proc. – zaledwie 58,5 proc. zysków odsetkowych funduszy. Pytanie, gdzie fundusze „gubią" ponad 40 proc. wypracowywanych dla inwestorów zysków? Znaczną ich część muszą zjadać opłaty za zarządzanie, bo I półrocze było przecież udane zarówno dla papierów skarbowych, jak i na globalnym rynku obligacji korporacyjnych, a właśnie tu zdecydowana większość funduszy lokuje pozostałą część portfela, szukając w niej i płynności, i zysków.